新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】「拚爹」是大陸流行用詞，意思是比併大家父母的影響力。
外資投行的「中國關係門」鬧得滿城風雨，先有多家投行的中國區領導下台，續有中資龍頭國企董事長落馬，並傳出其情婦在歐資行工作，身家上億。投行拉生意要靠關係，至於這關係是通過什麼渠道獲取？除傳統斟茶灌水外，亦可以在其他業務上給客人好處，例如借錢；但更多是靠人事，這是投行願意付介紹費予有關係的中介的原因；亦有投行將關係私有化，如聘用高官親屬。
投行pitchbook大同小異 關係決定生意
企業要融資或併購，都會請投行來做pitching（推銷），這樣的選美秀，我也參加過不少，事實上同級投行拿得出來見客的pitchbook，大都是大同小異；不外乎環球銷售能力有多強、對行業了解和研究有多深、過往業績有多風光（保薦人排名榜這東西其實可塑性甚高）、再加上敝行認為貴公司可以賣多少錢（當然愈高愈好，只要pricing range夠闊）。 客戶看完一堆PowerPoint，實在難分高低， 關係便成決勝因素。
美國政府對銀行窮追猛打，誓要將這些生意怎樣得來弄得一清二楚，惹得不少內地富豪和高官一身蟻。「關係門」是繼「常委的身家有多少？」之後另一個燙手山芋。
在資本主義國家，說客（lobbyist）是打正招牌的正門生意，他們賣的不止是如簧之舌，主菜是關係。大陸民粹派認為美國傳媒（特別是《紐約時報》）這般針對中國高官關係，是雞蛋裏覓骨頭，百步笑十步而已， 新鮮熱辣例子包括前財長蓋特納辭官之後，旋踵已加入華平私募基金（Warburg Pincus）。
公開官商關係 知易行難
美國反貪污法並不是要杜絕企業購買關係，而是要求他們在爭取別國政府生意時，不可以有貪污「意圖」──通過給予政府官員好處換取生意。當局針對國企多於民企（問題是中國的大宗資本市場生意大都和國企有關）；另方面，投行是否系統性招聘高官子弟，抑或是否與個別事件也有關係。 最後就是被聘用的人，能力是否稱職，但是很多系出名門的第二代，他們都受過精英教育，不少還是長春藤大學的畢業生，普通亞蘇（Associate）的工作，一般是難不到他們的，所以真的要定投行罪，也不容易。
反貪反腐追求公平、公正、公開，當中我覺得公開是最基本並最容易執行。生意給甲不給乙，可以有千萬個理由。何者公平？實在很難說得準。反過來說，投行和客戶高層之間有任何間接或直接的交易，只要在陽光之下進行，社會便有機會下公論， 但在現實中，往往這最低要求很難做得到。
[張宗永 翼之聯想]
外資投行的「中國關係門」鬧得滿城風雨，先有多家投行的中國區領導下台，續有中資龍頭國企董事長落馬，並傳出其情婦在歐資行工作，身家上億。投行拉生意要靠關係，至於這關係是通過什麼渠道獲取？除傳統斟茶灌水外，亦可以在其他業務上給客人好處，例如借錢；但更多是靠人事，這是投行願意付介紹費予有關係的中介的原因；亦有投行將關係私有化，如聘用高官親屬。
投行pitchbook大同小異 關係決定生意
企業要融資或併購，都會請投行來做pitching（推銷），這樣的選美秀，我也參加過不少，事實上同級投行拿得出來見客的pitchbook，大都是大同小異；不外乎環球銷售能力有多強、對行業了解和研究有多深、過往業績有多風光（保薦人排名榜這東西其實可塑性甚高）、再加上敝行認為貴公司可以賣多少錢（當然愈高愈好，只要pricing range夠闊）。 客戶看完一堆PowerPoint，實在難分高低， 關係便成決勝因素。
美國政府對銀行窮追猛打，誓要將這些生意怎樣得來弄得一清二楚，惹得不少內地富豪和高官一身蟻。「關係門」是繼「常委的身家有多少？」之後另一個燙手山芋。
在資本主義國家，說客（lobbyist）是打正招牌的正門生意，他們賣的不止是如簧之舌，主菜是關係。大陸民粹派認為美國傳媒（特別是《紐約時報》）這般針對中國高官關係，是雞蛋裏覓骨頭，百步笑十步而已， 新鮮熱辣例子包括前財長蓋特納辭官之後，旋踵已加入華平私募基金（Warburg Pincus）。
公開官商關係 知易行難
美國反貪污法並不是要杜絕企業購買關係，而是要求他們在爭取別國政府生意時，不可以有貪污「意圖」──通過給予政府官員好處換取生意。當局針對國企多於民企（問題是中國的大宗資本市場生意大都和國企有關）；另方面，投行是否系統性招聘高官子弟，抑或是否與個別事件也有關係。 最後就是被聘用的人，能力是否稱職，但是很多系出名門的第二代，他們都受過精英教育，不少還是長春藤大學的畢業生，普通亞蘇（Associate）的工作，一般是難不到他們的，所以真的要定投行罪，也不容易。
反貪反腐追求公平、公正、公開，當中我覺得公開是最基本並最容易執行。生意給甲不給乙，可以有千萬個理由。何者公平？實在很難說得準。反過來說，投行和客戶高層之間有任何間接或直接的交易，只要在陽光之下進行，社會便有機會下公論， 但在現實中，往往這最低要求很難做得到。
[張宗永 翼之聯想]
留言 (0)
