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【明報專訊】隨着環球經濟好轉，美國已開始退市，發達國家如新西蘭更帶頭加息，市場預期美國最快明年亦會跟隨。在息口趨升的前提下，於過去幾年深受投資者歡迎的高息產品，聲勢似有回落。不過，對於穩守收息的保守投資者而言，市場仍有不少的高息產品選擇，回報或會較之前遜色，但美國加息步伐會相當緩慢，息口不會短期內抽升，所以高息產品仍有投資價值。
康宏資產管理有限公司高級投資策略師馬貞和稱，於之前幾個加息周期中，有部分債券的表現仍見理想，息口上升，非一面倒的利淡因素，背後原因才是關鍵。
美非投資級別企債息率6至7厘
他表示：「若加息不是為應付通脹，而是因為經濟好轉，其實是利好因素，意味企業經營環境改善，美國幾家大型基金公司更預期，今年企業違約率會低於2%，非投資級別的債券息率約6至7厘，足夠彌補違約風險，比國債更具投資價值。」
從地區來看，馬貞和認為，美國的高息債債價已充分反映其穩定性，亞洲新興市場的部分高息債，息率可高達8、9厘，很是吸引，但要留意價格波幅較大，部分非美元的高息債違約率較高，又有匯率風險，反觀歐洲高息債更有看頭，當地經濟環境持續改善，債價卻未大幅上升，投資價值及前景較佳。
景順亦發表市場透視指出，不少證據顯示歐洲商業信心上升。歐洲委員會的經濟信心指標上揚，由101.2升至102.4，升幅優於市場普遍預測的101.5，意味着各行業的氣氛廣泛改善。消費信心亦錄得強勁增長，反映家庭對整體經濟前景的預測大幅改善。
歐委會經濟信心指標上升
散戶想投資高息債，最方便的方法就是透過基金，但要留意，有部分高息基金的利息是可動用本金（capital）分派，一旦動用本金，基金就會無法發揮複息效應，長期如此，資產淨值會愈來愈低。
除高息基金外，招銀國際研究部策略師蘇沛豐認為，投資者亦可考慮在股海中尋寶，好處是股票的資本增值價值較高，「公用股和房地產信託基金（REITs）派息都不錯，其中又以REITs的升值潛力較高，因為本港物業及商場租金節節上升，有助保持高派息水平。」
公用股和房託基金派息佳
蘇沛豐表示，領匯（0823）旗下商場的資產基本素質較差，但經過多年來的翻新改造，大大提高商場及商戶檔次，租值亦相對提升。另值得留意的是，於東九龍擁40萬方呎收租物業的泓富產業（0808），基於寫字樓遷往非核心商業區的趨勢持續，同時可受惠東九龍發展及重建，增長潛力亦不容忽視。
以昨日收市價計，領匯和泓富產業的息率分別為4.047厘及6.472厘。
若只想穩陣收息，則可考慮外幣存款，雖然人民幣近期升勢已減慢，甚至掉頭回落，但其長期走勢仍備受好看，大可趁低分段吸納，並敍造短期定存，先賺取利息。多家銀行推出高逾3厘的人民幣定期存款息率，其中信銀國際日前新推人民幣定存優惠，3個月年利率達3.55厘，入場費為10萬元人民幣，但必須是全新資金，並經該行兌換為人民幣，更可享5點子兌換折扣。
高息外幣投資存款可取
此外，澳紐元近月走勢不俗，後者更已踏入加息周期，再次受到投資者的關注，假如投資者對匯價走勢有精準眼光，可以考慮高息外幣投資存款，博取比定存更高的回報，對應的年利率可達高單位數，甚至雙位數，該類投資存款的存款期較短，一般為一星期、兩星期或一個月。
明報記者
[余美玉 理財專題]
康宏資產管理有限公司高級投資策略師馬貞和稱，於之前幾個加息周期中，有部分債券的表現仍見理想，息口上升，非一面倒的利淡因素，背後原因才是關鍵。
美非投資級別企債息率6至7厘
他表示：「若加息不是為應付通脹，而是因為經濟好轉，其實是利好因素，意味企業經營環境改善，美國幾家大型基金公司更預期，今年企業違約率會低於2%，非投資級別的債券息率約6至7厘，足夠彌補違約風險，比國債更具投資價值。」
從地區來看，馬貞和認為，美國的高息債債價已充分反映其穩定性，亞洲新興市場的部分高息債，息率可高達8、9厘，很是吸引，但要留意價格波幅較大，部分非美元的高息債違約率較高，又有匯率風險，反觀歐洲高息債更有看頭，當地經濟環境持續改善，債價卻未大幅上升，投資價值及前景較佳。
景順亦發表市場透視指出，不少證據顯示歐洲商業信心上升。歐洲委員會的經濟信心指標上揚，由101.2升至102.4，升幅優於市場普遍預測的101.5，意味着各行業的氣氛廣泛改善。消費信心亦錄得強勁增長，反映家庭對整體經濟前景的預測大幅改善。
歐委會經濟信心指標上升
散戶想投資高息債，最方便的方法就是透過基金，但要留意，有部分高息基金的利息是可動用本金（capital）分派，一旦動用本金，基金就會無法發揮複息效應，長期如此，資產淨值會愈來愈低。
除高息基金外，招銀國際研究部策略師蘇沛豐認為，投資者亦可考慮在股海中尋寶，好處是股票的資本增值價值較高，「公用股和房地產信託基金（REITs）派息都不錯，其中又以REITs的升值潛力較高，因為本港物業及商場租金節節上升，有助保持高派息水平。」
公用股和房託基金派息佳
蘇沛豐表示，領匯（0823）旗下商場的資產基本素質較差，但經過多年來的翻新改造，大大提高商場及商戶檔次，租值亦相對提升。另值得留意的是，於東九龍擁40萬方呎收租物業的泓富產業（0808），基於寫字樓遷往非核心商業區的趨勢持續，同時可受惠東九龍發展及重建，增長潛力亦不容忽視。
以昨日收市價計，領匯和泓富產業的息率分別為4.047厘及6.472厘。
若只想穩陣收息，則可考慮外幣存款，雖然人民幣近期升勢已減慢，甚至掉頭回落，但其長期走勢仍備受好看，大可趁低分段吸納，並敍造短期定存，先賺取利息。多家銀行推出高逾3厘的人民幣定期存款息率，其中信銀國際日前新推人民幣定存優惠，3個月年利率達3.55厘，入場費為10萬元人民幣，但必須是全新資金，並經該行兌換為人民幣，更可享5點子兌換折扣。
高息外幣投資存款可取
此外，澳紐元近月走勢不俗，後者更已踏入加息周期，再次受到投資者的關注，假如投資者對匯價走勢有精準眼光，可以考慮高息外幣投資存款，博取比定存更高的回報，對應的年利率可達高單位數，甚至雙位數，該類投資存款的存款期較短，一般為一星期、兩星期或一個月。
明報記者
[余美玉 理財專題]
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