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【明報專訊】上星期，環球股市表現反覆。內地A股於清明節假期後，一復市即表現強勁，滬深300指數上周反彈3.8%（以當地貨幣計算），成為表現最好的市場。日本方面，日經225指數於上星期跌5.4%（以當地貨幣計算），成為表現最差市場。
希臘重返債市 經濟信心轉強
市場焦點主要集中在歐洲、日本及中國。當中，有報道指歐洲央行正研究推出總值1萬億歐元的量寬措施，作為對抗通縮的手段。雖然歐洲央行多次聲稱擔心歐元強勢及低通脹等問題，並揚言手上有工具回應市場相關的憂慮，但相關措施一直只聞樓梯響，令市場對歐洲央行會否出招仍抱懷疑態度。此外，希臘相隔四年多後終重返債券市場進行融資。希臘於上星期發行總值30億歐元的5年期國債，在認購率高達6倍的情况下，最終定息為4.95厘。歐豬之一的希臘重返債市，反映市場對歐洲的經濟信心已經恢復──雖然歐債問題仍未解決，但市場信心回升或有助解決相關問題。
日本數據弱 經濟恐放緩
日本方面，日本央行決定維持利率不變，但卻未如市場所願推出量寬措施，令市場憂慮在欠缺刺激措施的情况下，上調消費稅會打擊日本經濟，股市亦因而受壓。事實上，日本央行行長黑田東彥預期該國通脹，可望於明年4月前回升至2%的目標水平，因此未見有需要加推刺激措施。不過，最新的經濟數據卻顯示日本經濟或再次放緩。日本2月份核心機械訂單按年升10.8%，遠低於上月的23.6%及市場預期的17.5%；數據遜色促使政府下調機械訂單的評估，並指訂單升勢經已停滯。由於此指數被視為衡量未來6至9個月資本支出的領先指標，故數據轉弱令日本經濟前景蒙上陰霾。
中國方面，內地銀行板塊受優先股相關政策落實支持，帶動股市上升，加上「滬港通」將於10月份啓動的消息，內地相對H股有折讓的股份亦受追捧。估值方面，截至上星期五，內地滬深300指數的2014年預測市盈率只有8.8倍，與其合理值仍有相當大的折讓，投資者可考慮增持相關基金作中長線投資。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
希臘重返債市 經濟信心轉強
市場焦點主要集中在歐洲、日本及中國。當中，有報道指歐洲央行正研究推出總值1萬億歐元的量寬措施，作為對抗通縮的手段。雖然歐洲央行多次聲稱擔心歐元強勢及低通脹等問題，並揚言手上有工具回應市場相關的憂慮，但相關措施一直只聞樓梯響，令市場對歐洲央行會否出招仍抱懷疑態度。此外，希臘相隔四年多後終重返債券市場進行融資。希臘於上星期發行總值30億歐元的5年期國債，在認購率高達6倍的情况下，最終定息為4.95厘。歐豬之一的希臘重返債市，反映市場對歐洲的經濟信心已經恢復──雖然歐債問題仍未解決，但市場信心回升或有助解決相關問題。
日本數據弱 經濟恐放緩
日本方面，日本央行決定維持利率不變，但卻未如市場所願推出量寬措施，令市場憂慮在欠缺刺激措施的情况下，上調消費稅會打擊日本經濟，股市亦因而受壓。事實上，日本央行行長黑田東彥預期該國通脹，可望於明年4月前回升至2%的目標水平，因此未見有需要加推刺激措施。不過，最新的經濟數據卻顯示日本經濟或再次放緩。日本2月份核心機械訂單按年升10.8%，遠低於上月的23.6%及市場預期的17.5%；數據遜色促使政府下調機械訂單的評估，並指訂單升勢經已停滯。由於此指數被視為衡量未來6至9個月資本支出的領先指標，故數據轉弱令日本經濟前景蒙上陰霾。
中國方面，內地銀行板塊受優先股相關政策落實支持，帶動股市上升，加上「滬港通」將於10月份啓動的消息，內地相對H股有折讓的股份亦受追捧。估值方面，截至上星期五，內地滬深300指數的2014年預測市盈率只有8.8倍，與其合理值仍有相當大的折讓，投資者可考慮增持相關基金作中長線投資。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
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