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【明報專訊】上星期，環球股市普遍向上，其中巴西聖保羅指數上周升7.8%（以當地貨幣計算），為表現最好的市場。另一方面，自去年起表現強勁的科技板塊則見回吐，主要追蹤科技股表現的美國納斯達克指數上周跌2.2%（以美元計算），成為表現最差的板塊。
反映投資者信心仍在
巴西方面，評級機構標準普爾上星期將巴西長期主權債券的信貸評級由「BBB」降至「BBB-」，前景為「穩定」。該機構表示，下調評級是反映巴西未來數年經濟增長及財政狀况疲弱，同時認為巴西正值大選年，政府可用以對抗外來衝擊的靈活性或有所不足。「BBB-」乃屬於投資評級中最低的一個級別，意味着如果巴西的前景惡化，有可能會被降回「垃圾級別」。不過，由於現時巴西長期主權債券的評級展望為穩定，意味着評級可於未來18個月內維持，因此投資者現時亦毋須過分憂慮巴西重回「垃圾級別」的問題。事實上，雖然主權債券的評級遭到下調，但巴西股市上周竟大幅反彈7.8%，反映投資者並未因此消息而變得保守，可見其對巴西信心仍在。
估值方面，截至上星期五，巴西聖保羅指數的2014年預測市盈率為10倍，低於其11.5倍的合理值。雖然主權評級被下調，但巴西股市估值吸引，加上2014年預測盈利增長亦達10%，投資者不妨考慮增持相關基金作中長線投資。
美國2月新屋銷售遜預期
美國2月份新屋銷售微跌，遜於市場預期，折合年率為44萬間。不過，全國住宅建築商協會房市調查暗示，「全國大部分地區的惡劣天氣情况」導致買家流量降低，意味着壞天氣可能是壓低新屋銷售數據的主要因素。另一方面，美國2月份建築許可證數量仍錄得穩定增長，反映美國房地產的前景可能會在短期內有所改善。
Fundsupermart.com（香港）總經理
[黃展威 基金超市]
反映投資者信心仍在
巴西方面，評級機構標準普爾上星期將巴西長期主權債券的信貸評級由「BBB」降至「BBB-」，前景為「穩定」。該機構表示，下調評級是反映巴西未來數年經濟增長及財政狀况疲弱，同時認為巴西正值大選年，政府可用以對抗外來衝擊的靈活性或有所不足。「BBB-」乃屬於投資評級中最低的一個級別，意味着如果巴西的前景惡化，有可能會被降回「垃圾級別」。不過，由於現時巴西長期主權債券的評級展望為穩定，意味着評級可於未來18個月內維持，因此投資者現時亦毋須過分憂慮巴西重回「垃圾級別」的問題。事實上，雖然主權債券的評級遭到下調，但巴西股市上周竟大幅反彈7.8%，反映投資者並未因此消息而變得保守，可見其對巴西信心仍在。
估值方面，截至上星期五，巴西聖保羅指數的2014年預測市盈率為10倍，低於其11.5倍的合理值。雖然主權評級被下調，但巴西股市估值吸引，加上2014年預測盈利增長亦達10%，投資者不妨考慮增持相關基金作中長線投資。
美國2月新屋銷售遜預期
美國2月份新屋銷售微跌，遜於市場預期，折合年率為44萬間。不過，全國住宅建築商協會房市調查暗示，「全國大部分地區的惡劣天氣情况」導致買家流量降低，意味着壞天氣可能是壓低新屋銷售數據的主要因素。另一方面，美國2月份建築許可證數量仍錄得穩定增長，反映美國房地產的前景可能會在短期內有所改善。
Fundsupermart.com（香港）總經理
[黃展威 基金超市]
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