大股續跑贏 大市反難見底

【明報專訊】港股在季結日造好，包括不少動力股反彈強勁，是基金粉飾因素帶動，或是反彈趨勢持續，未來一兩天可以有結論。不過，若把大型股與中小型表現比較，目前大市未有轉底迹象。


恒指昨高開179點、見全日高位22,244點後回落，曾一度倒跌，尾市回穩反彈，收市報22,151點，升85點或0.39%。大市成交660億元，低於20天平均逾半成。據《明報》港股數據庫，升跌比率71比29，上升比例連續兩日高於50%；3月來上升比未試過連續3日高於50%，今天回吐壓力大；陽燭對陰燭為52比48，市底買賣盤正在角力。中資金融、中資電力、中/港地產等板塊各有超過一半股份呈陽燭，且至少連續4日高於整體（52%），買盤保持積極。


中資金融板塊買盤保持積極

恒指國指自3月20日見底反彈以來，表現跑贏不少中、小型股或動力股；以恒生大型股指數代表恒指國指，該指數自3月20日（當日收市價計）以來累升5%，中型股指數及小型股指數分別升3%及跌3%。目前大型股跑贏狀况未有扭轉迹象，也可能反映大市調整未完。


把大型股指分別除以中型及小型股指，得出大型與中型股比例（大/中型股比）及大/小型股比（見圖）；若數值持續上升，反映大型股持續跑贏，反之為大型股跑輸。在2011年至2012年8月期間，大型股明顯跑贏中、小型股，並直到2012年9月之後逆轉，大型股大部分時間跑輸中、小型股。


值得留意，大/中型股比於去年2月回升，大/小型股比止住跌勢，到同年6月底至7月大彈，正是港股下跌時間，之後股比重拾跌勢，也是港股重展升勢時間，若以此來看，大/中型股比急升後重納跌軌，對港股更有利。今年初以來，大/中型股比率先見底，但未有急升及遠低於去年2月高位，意味大型股還可多跑贏一段時間（留意：不代表上升，可以是跌幅較中型股較少），也可以說中型股仍有需要調整或回勇需時。


太古地產中線上試24元

配合行業表現，中資金融及內房外，本地地產股的買盤也積極，而大型股的地產股中，太古地產（1972）走勢不俗，該股早前經過回氣後，近日終於成功突破兼企穩於21.5元阻力之上，其保歷加通道同時撐開，有展開升勢迹象，中線料可反覆向24元進發。


[劉思明 數據尋寶]