美國回流 分眾「7天」擬港上市

【明報專訊】預計集資額逾千億元的阿里巴巴擬棄港赴美上市，香港卻仍不愁無新股捧場。市場消息透露，與阿里相反，有不少從美國退市的民企，計劃在年內回港上市。其中，去年完成私有化、內地最大戶外視頻廣告營運商分眾傳媒，市傳計劃今年回港上市，集資規模逾100億元。據了解，除分眾外，中國連鎖經濟型酒店「7天」，近期正在美國進行私有化的盛大遊戲及巨人網絡亦有意「回流」，或掀起一鼓「民企」回流潮（見表1）。


消息指出，分眾大股東兼董事長江南春在今年初已啟動籌備上市工作，惟具體上市時間則需要與復星國際（0656）、凱雷及方源資本等股東商議，暫未能確定掛牌時間是今年還是明年。分眾在美國退市時估值近36億美元（約281億港元），據投行界人士估計，在近年科網概念熱炒下，分眾在港上市估值可達400億元以上。


分眾創辦人兼大股東江南春在內地被稱為「廣告奇才」，當年成功開創在大廈戶外視頻播放聯網廣告的先河，其後接連收購，開拓中國樓宇視頻、電梯內平面廣告業務，以及在大賣場內裝設終端聯播，成為中國最重要廣告平台之一。


料最快今年啟招股

不過，分眾在2011年遭沽空機構渾水狙擊，被抨擊誇大網絡規模及透過高溢價收購催谷資產，其後更曾遭美國證交會調查，拖累分眾股價急挫一度逾四成，市值曾單日蒸發逾14億美元（約109.2億港元）。江南春公開斥責渾水「先沽空後唱淡」。直至2012年8月，分眾宣布私有化，江南春在復星、方源等股東支持下完成在美國退市。


7天或挾原美國上市資產來港

至於「7天」創始人鄭南雁在凱雷基金和紅杉資本的注資下，成立鉑濤酒店集團。集團成立後第一件事就是將7天從美國紐交所退市私有化，連同集團新創立的4個中高端酒店品牌，成為集團全資擁有的子品牌。


消息指出，7天完成私有化後，已立即作企業重組，計劃來港上市，方案包括以原有美國上市資產來港掛牌，或將7天品牌酒店獨立上市，惟目前暫未有定案。


近期正在美國私有化的巨人及盛大，據悉亦已與投行達成共識，將在一至兩年內重新在港上市，集資償還私有化貸款及讓基金退出。


2012年12家民企美國退市

事實上，2011年開始刮起的民企風暴，不少在美國上市的中國民企先後被獨立研究機構狙擊，美國證交會在2012年更一度勒令接近400隻細價股停牌，最終迫使大批民企退市，僅僅在2012年，已有包括分眾在內的12家民企宣布私有化（見表2）。有投行人士指出，私有化涉及貸款及基金協助，因此企業有必要重新上市集資，而香港肯定是其中一個重要選擇。


明報記者 李萌、鄧偉忠