中金利用 目標0.95元

【明報專訊】中國金屬利用（1636）公布了上市後首份業績，營業收入同比增長95.6％至25.99億元（人民幣．下同）；股東應佔溢利則增加1.67倍至2.45億元，高於招股書預測的2.3億元。


集團主要利用廢銅和電解銅，加工生產多種銅產品，包括銅線材、銅線、銅排和銅米。上年度，再生銅產品業務的營業額為21.44億元，增長44.3％，主要由於再生銅產品銷量增加了57.6％。不過，再生銅產品的整體平均售價由2012年度的每噸49,518元下降至45,344元，部分抵消了銷售量的增幅。


積極擴產能 估值低值博

去年，集團完成了銅鑫設施的建設（主要負責生產銅線材和銅線，估計年產能為10萬噸），經過成功運作及試產後，生產線已於去年11月投入商業生產；加上金鑫和湖南湘北銅業的生產設施，再生銅產品總年產能估計達到17.68萬噸。湘化銅業的3萬噸年產能擴產項目已大致完成，預期於今年第二季開始商業生產。坐落於游仙工業園、鄰近銅鑫的保和新世紀的新生產廠房正在建設，該廠房將設有兩條生產線，合計年產能估計為2.13萬噸送配電纜，預期今年第二季可以開始生產。集團亦正在籌備在上海建立一個銷售辦事處和倉庫設施，以直接將產品交付予客戶。


中國金屬利用於今年2月上市，甫上市即跌穿招股價1.13元。以昨日收市價0.89元計算，往績市盈率僅約4.2倍。建議買入價0.87元，目標0.95元，止蝕位0.82元。


[黃瑋傑 師傅話齋]