美匯弱勢 續吼澳紐元

【明報專訊】本周澳、紐貨幣延續上周強勢，分別升1.3%及0.3%，跑贏一眾歐洲貨幣。雖然美國聯儲局新任主席耶倫明言今秋全收水、再過半年後加息，但市場未有太大反應，美匯指數與10年債息略升，幅度輕微。上年第二、三季市場熱炒收水時，美匯最高84.75，最低80.50，今趟聯儲局表明最早一年後加息，預期明年底聯邦基金利率見1厘，但美匯卻僅高見80.35，連上年6月的低位亦不到；10年債息亦難兄難弟，去年高見3厘，今趟連2.8厘亦不見，美匯美息之弱，可見一斑。除非認為市場仍未開始反映下年首季加息，否則不宜只基於加息預期而單邊看好美匯或看淡美債。


先進國家 政策現轉向迹象

事實上，誠如本欄前欄主劉振業所言，現時除了美國外，多個先進國家均有政策轉向迹象；新西蘭比美國「更鷹」、澳元減息周期或告一段落、英國明年可能收緊政策，歐洲、日本及加拿大均未有進一步寬鬆。預期美匯對其他貨幣息差收窄的投資者，或需再度審視全球政策形勢。


中期而言，投資者可繼續注視澳、紐兩大商品貨幣。基本面及政策面固然利好，技術面亦顯示兩幣極可能呈現中期強勢。澳元去年4月下旬確認跌穿200天線，正式啟動為時近一年的單邊跌勢；去年10月乘聯儲局彈弓手不收水之際強烈反彈，仍止於200天線（0.9750），然後掉頭再跌。過去一周匯價連升三日，終成功突破200天線（0.9140），意味出現轉勢迹象。未來數日只要企穩此線之上，下個目標可看0.9260至0.9300區域，再破則確認轉勢。


紐元持續企穩0.85水平

紐元加息後表現強橫，持續企穩0.85水平，日前調整至10天線水平然後再度向上，衝破去年高位0.8676僅屬時間問題，目標看歷史高位0.8843。


交通銀行香港分行環球金融市場部

[何文俊 匯萃通]