新中內地資產急增 變相壯大新世界

【明報專訊】新世界中國（0917）由鄭家純一手「湊大」，在早年於武漢、廣州、瀋陽及北京低價掃地，資產淨值在14年來增值超過兩倍至613.42億元，總資產則達1240.79億元。今次新世界（0017）雖然要供股集資淨額近140億元，用於應付是次新中總值最多186億元的私有化計劃，但是借此換取規模比昔日更龐大的新中，變相壯大新世界，做法「除笨有精」。


新中在過往14年的規模既得到壯大，盈利能力達到近年高峰，截至去年底，手頭現金更多達199億元。若新世界能夠私有化新中，相對其付出最多186億元而言，能夠借全面控制新中的手頭資金仍比付出的代價為多，新世界整體資產淨值有機會進一步擴大。同時因為近年新中推售樓盤相對積極，相對過往獲益更大。


供股利增投地籌碼

同時新世界借今次供股，亦說明有機會增加手頭子彈用於投地及作為營運資金。這相比新鴻基地產（0016）要坐等兩年待紅利認股證獲行使才取得222億元資金，甚至長實（0001）及和黃（0013）要將資產上市變相套現及減持項目，讓手頭儲足「買貨」籌碼更快。近期各發展商運用不同名目增加「子彈」，或為香港的地產市場帶來新的變數，值得關注。