儲局鷹派籲提早加息

【明報專訊】聯儲局公布上月政策會議紀錄，顯示部分「鷹派」委員認為，聯儲局可能需在不久將來上調短期利率，避免經濟過熱。儘管多數官員認為要到2015年或以後才會加息，這份會議紀錄卻反映維持接近零息水平多年後，加息的時間又再進入聯儲局議程。不過，昨公布的美國1月消費者物價指數（CPI）升幅縮小，反映通脹壓力輕微；製造業活動擴張水平升至近4年高位，美股昨早段漲，截至凌晨零時，道指升73點，報16,113點。


美國製造業活動強勁反彈。Markit公布，美國2月製造業採購經理指數（PMI）初值由1月的53.7升至56.7，是2010年5月以來最高水平。新訂單分項指數升至58.8，同樣是近4年新高。產出分項指數由1月的53.5升至57.2。聘僱分項指數由53.2升至54。Markit分析指出，數據反映生產擺脫寒冷天氣的影響初次反彈，料未來數月可能進一步增長，招聘趨勢持續。


上周新領失業救濟人數減

美國新申領失業救濟人數減少，截至15日的一周，申領人數減3000，減至33.6萬，反映寒冷天氣雖然拖慢製造及房地產等產業，資方的裁員仍然克制。裁員放慢意味企業可能準備增聘人手，就業人口增加可能刺激消費上升。


目前美國通脹壓力仍然輕微，上月CPI微升0.1%。大部分增長由於天氣嚴寒，令能源需求上升。剔除變動較大的食品和燃料，核心CPI按月升0.1%。截至1月的12個月，CPI升1.6%，是去年6月以來最低的升幅，繼續低於聯儲局的2%目標。這意味聯儲局仍有空間維持寬鬆貨幣政策。


委員倡年中上調利率 多人反對

聯儲局的會議紀錄顯示，有委員援引證據，稱有需要透過利率控制通脹，因為實質利率跟此前相比已經上升。另外兩名委員則提到標準政策規定，稱基準利率應在本年中前，上調至有效利率區間下限以上。不過，多名官員反對，認為在金融危機的持續影響下，標準政策規定並不適用。


此外，隨着1月失業率降至6.6%，再降0.1個百分點就到達聯儲局的加息門檻。官員贊成可在不久將來調整前瞻指引，卻未就新前瞻指引的形式達成共識。


部分官員希望避免採用以數字為基礎的指標，對失業率等指標的可靠性存疑。部分官員希望在加息前要考慮金融穩定性、通脹或聯儲局的經濟預期。其他官員則認為，聯儲局應強調只要通脹低於2%的政策目標，將長期維持低息。不過與會官員一致同意，只要美國經濟前景未有明顯變化，就應維持每次會議削減100億美元的買債規模。


亞特蘭大聯儲銀行行長Dennis Lockhart周三稱，只要經濟符合預期，當局將在第四季完成退市。聖路易斯聯儲銀行行長James Bullard同日預期，失業率可在年底前跌至6%，屆時官員將有考慮加息的壓力。