人幣一周貶0.3% 14月最勁

【明報專訊】人民幣匯率去年累計升值近3%，吸引本港散戶湧入，惟人民幣只升不跌神話近日被打破。人行昨日給出的中間價連續第3日下跌，導致人民幣兌美元即期匯率（CNY）繼前日急跌91點子（1美元等於10,000點子）後，昨日再跌70點子，報6.0834，為近2個月新低。本周內人民幣已貶值0.3%，為14個月來最大跌幅。有經濟師認為，中國經濟短期前景的能見度雖低，但基本面沒有明顯變化，料此輪人民幣貶值主要為人行主導，是以希望扭轉人民幣單邊升值預期，亦可為擴大每日匯率波幅鋪路。


人民幣兌美元離岸價（CNH）在前晚已突然大跌近100點子，創下9個月來最大跌幅，有交易員稱有中資大行輪番抬價買入美元，令人民幣快速貶值。跌勢觸發部分做淡美元的資金平倉了結，跌幅其後擴大至逾180個點子。人行昨早開出的在岸人民幣中間價則連跌3日，昨日下跌43點子至6.1146。


匯豐：人行向外匯市場釋信號

人民幣此輪貶值與去年第四季的快速升值大相徑庭。人民幣去年全年累計升值2.7%，且升值步伐在去年底加快，單第四季度升值逾1%。上周五（14日），官方匯率意外突破6.05關口，高見6.0406，惟其後突然轉勢迅速下跌，至昨日累計下跌0.7%。人行本周初舉行2014年人民幣業務工作會議時提及，今年要有序擴大匯率浮動區間。


「人行去年第四季干預的比較少，所以我們看到第四季人民幣快速升值，但相信人行還是希望人民幣不要單邊上漲，而是上下浮動」，匯豐環球研究宏觀經濟分析師馬曉萍認為，近期的經濟基本面並不支持人民幣匯率下跌。最近幾周的經濟基本面與去年第四季度相比沒有明顯的變化，1月貿易順差扭轉頹勢，按年擴大14%，亦沒有明顯的資本流出。她認為，近日人民幣下跌，主要還是由於人行對外匯市場釋放出信號，此外市場對新興市場國家的擔憂蔓延至中國也有部分影響。


陸挺：2月數據 季節影響大

中國經濟短期增長走勢亦不樂觀。匯豐昨日公布2月中國PMI初值為48.3，進一步放緩至7個月低點，其中新訂單指數為去年7月以來首次跌穿50的分水嶺。美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺指出，匯豐PMI的2月初值受季節性影響較大，不應過度解讀。不過，中國短期經濟增長走勢的可見性目前非常低，一方面貿易增長和信貸擴張均超乎市場預期，但春節期間零售業表現平平，2月中掀起的掃黃行動也可能對消費產生負面影響。


人幣期貨未平倉合約激增

人民幣不斷升值，吸引不少本港散戶入場。本港人民幣存款增長在去年第四季開始加速，第四季存款淨增1305億元，為全年總凈增額的一半。港交所2012年底推出的人民幣貨幣期貨，其未平倉合約數目從去年上半年的每月增加不到1000張，變為近幾月的每月增加逾3000張。截至昨日，未平倉合約數目達約2.4萬張。


明報記者 李萌、魏嘉儀