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【明報專訊】恒指昨日升51點，收報22,587點，成交金額554億元。昨日市况缺乏焦點，全日高低波幅僅155點，前日急升的科技股多數略為回吐，騰訊（0700）開市創新高後曾經倒跌，最終升0.77%報584.5元。值得留意的，是日前炒作的多屬消費端科技股，昨日則見金蝶（0268）大升，金山軟件（3888）及中軟國際（0354）亦反覆向好，趨勢似從消費端轉向企業端產品。人行昨日進行480億元人民幣14天正回購，內銀股下跌，上證指及國指同受壓，但市傳註冊制或於一、二年之內實行無望，這將有利A股繼續反彈。
中芯急跌暫勿沾手
1月份社會融資規模遠勝預期，昨日公布外商直接投資更大升16.1%，達到107億美元，一時間流動性偏寬鬆，人行繼上周未有逆回購後，昨日更進行正回購。貨幣政策似乎還是不寬不緊，中資金融股拖累連日強勢的A股下跌，國指亦跑輸恒指。不過，整體市况其實欠缺焦點，異動的若非細價股便是公布業績跟預期有差距。
例如中芯國際（0981），截至2013年12月底止季度盈利按年急挫65.4%至1468萬美元，更預料今季收入下跌5%至9%，股價暴跌16.3％。過去2、3個月，不少分析員上調中芯盈測和目標價，理應已跟管理層溝通過，但業績竟然如斯恐怖，中短期均不會有捧場客，急跌過後亦暫勿沾手。
東亞銀行（0023）去年業績則勝預期，盈利增長9.2％至66.13億元創新高，亦優於市場估計的59億元，每股派息0.68元，股價升近3%報31.35元。業績勝預期，主因是大家都沒有憧憬，股價上升過後，調整便已一步到位。2013年業績主要由內地業務帶動，作為港資銀行雖然予人較為穩健的感覺，但以估值比估值，東亞逾1倍市帳率（圖）、股本回報率則只有11%，相對於內銀動輒達15%至20%回報率、低至0.5倍市帳率，若說東亞能獲持續重估，可能性一般。
傳註冊制短期難實行 利中資股
《21世紀經濟》引述消息人士報道，中證監高層在一次內部會議上明確表示，暫時不具備推行註冊制的條件，現階段還需要創造很多條件來完成向註冊制過渡。甚至明年是否能推行亦存在很大變數，一兩年內恐怕難以成行。
內地上市要靠中證監審批，除非是國企，否則拉關係、找有背景人士入股才能增加成功率，在供應不足之下，股票估值高得出奇（當然不是指傳統大型國企股）。註冊制就是要打破這個局面，只要符合條件的企業皆可上市，將畸形的供求狀况扭轉，由市場起決定性作用。倘制度實施遙遙無期，原因若非出現來自既得利益集團的巨大政治阻力，便是中央要維穩，擔心推行過急會令股市暴瀉，從而影響其他實體經濟改革。無論如何，這將有利於中資股反彈，但若說因此而出現大牛市，暫時未具備足夠條件。
[江宗仁 還看今朝]
中芯急跌暫勿沾手
1月份社會融資規模遠勝預期，昨日公布外商直接投資更大升16.1%，達到107億美元，一時間流動性偏寬鬆，人行繼上周未有逆回購後，昨日更進行正回購。貨幣政策似乎還是不寬不緊，中資金融股拖累連日強勢的A股下跌，國指亦跑輸恒指。不過，整體市况其實欠缺焦點，異動的若非細價股便是公布業績跟預期有差距。
例如中芯國際（0981），截至2013年12月底止季度盈利按年急挫65.4%至1468萬美元，更預料今季收入下跌5%至9%，股價暴跌16.3％。過去2、3個月，不少分析員上調中芯盈測和目標價，理應已跟管理層溝通過，但業績竟然如斯恐怖，中短期均不會有捧場客，急跌過後亦暫勿沾手。
東亞銀行（0023）去年業績則勝預期，盈利增長9.2％至66.13億元創新高，亦優於市場估計的59億元，每股派息0.68元，股價升近3%報31.35元。業績勝預期，主因是大家都沒有憧憬，股價上升過後，調整便已一步到位。2013年業績主要由內地業務帶動，作為港資銀行雖然予人較為穩健的感覺，但以估值比估值，東亞逾1倍市帳率（圖）、股本回報率則只有11%，相對於內銀動輒達15%至20%回報率、低至0.5倍市帳率，若說東亞能獲持續重估，可能性一般。
傳註冊制短期難實行 利中資股
《21世紀經濟》引述消息人士報道，中證監高層在一次內部會議上明確表示，暫時不具備推行註冊制的條件，現階段還需要創造很多條件來完成向註冊制過渡。甚至明年是否能推行亦存在很大變數，一兩年內恐怕難以成行。
內地上市要靠中證監審批，除非是國企，否則拉關係、找有背景人士入股才能增加成功率，在供應不足之下，股票估值高得出奇（當然不是指傳統大型國企股）。註冊制就是要打破這個局面，只要符合條件的企業皆可上市，將畸形的供求狀况扭轉，由市場起決定性作用。倘制度實施遙遙無期，原因若非出現來自既得利益集團的巨大政治阻力，便是中央要維穩，擔心推行過急會令股市暴瀉，從而影響其他實體經濟改革。無論如何，這將有利於中資股反彈，但若說因此而出現大牛市，暫時未具備足夠條件。
[江宗仁 還看今朝]
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