債王﹕中國成全球最大風險

【明報專訊】繼索羅斯（George Soros）上月指中國的走向，是今年全球最大的不確定因素後，全球最大債券基金Pimco的創辦人、「債王」格羅斯（Bill Gross）昨日也開腔唱淡中國。格羅斯說，新興市場最後的變數顯然是中國，中國的經濟增長速度是7%還是5%皆有可能。他將中國的不確定性比喻成一種味道古怪的臘腸Bologna，稱中國是神秘的肉製品。


格羅斯昨日接受彭博訪問時談到新興市場近日的震盪，他說投資者對新興市場的風險重估剛剛開始，最後的變數顯然是中國，因為中國的經濟增長存在很大不確定性，「（增速）是6%？7%？還是5%？……沒人知道那裏會發生什麽」。這是格羅斯歷來對中國最悲觀的言論。


跌市中持續買美國國債

格羅斯說，沒人懷疑新興市場的估值正愈來愈廉宜，但投資者現在以安全為首要目標。他指新興國家為了穩定匯率，不得不上調利率、放棄增長速度，但增速放慢令新興市場的風險提高，投資者轉向債券等低風險資產。他在近日的跌市中就持續買入4至5年期美國國債。


與格羅斯不謀而合的還有對冲基金巨頭索羅斯。索羅斯去年4月就警示中國有硬着陸風險，今年初他撰文展望2014年環球經濟時再次指出，中國目前的經濟形勢與2008年金融海嘯前的美國相似，五花八門的借貸業務橫生，但固有的增長模式已走到盡頭。索羅斯稱，雖然中國政府已意識到信貸泡沫的嚴重性，但政府總是在經濟出現問題時故技重施，擔心中國的難題在未來數年內爆發。


伊頓：中國經濟比一年前強

不同於投資大鱷，企業界有人指中國情况比一年前改善。進入中國市場已有20年的能源管理解決方案供應伊頓集團，其行政總裁Sandy Cutler接受彭博訪問時說，感受到中國經濟正加速，愈來愈接近早前被誇大的官方數據，「我們感覺到經濟比一年前要強勁，這點毫無疑問」。伊頓的產品涵蓋液壓系統、汽車零部件等，Cutler說近期的反彈主要來自於內需增長。


廖群：國際投資者不了解中國

「國際投資者唱淡中國屢戰屢敗，一方面是對中國的了解不夠，一方面也是想要在市場震盪中獲利。」中信銀行國際首席經濟師廖群認為，中國目前最主要的不確定是政府如何平衡改革與增長，但相信中國不會重演次貸危機，因為政府已經意識到問題所在並在出手解決。如果經濟增長真的出現危機，相信政府也不會坐視不理。他指以目前中性偏緊的環境，政府不需要刺激只要不收緊政策就可以救到經濟，「不收緊就在7.5%以上，收緊就7%」。


明報記者 李萌