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【明報專訊】摩根士丹利前董事總經理杜軍內幕交易一案，2009年被判罪成監禁後，昨日高院再頒發回復原狀命令，杜軍須向297名接貨的交易對手（大部分為散戶），合共賠償2390萬元，平均每人獲賠8.5萬元。這是自2008年首次有內幕交易者被定罪以來，需要向交易對手「回水」。
杜軍在2007年初得悉中信資源（1205）正進行收購交易後，在當年2月至4月先後9次買入合共8600萬元的中信資源股份。中信資源同年5月公布有關交易，杜軍沽出持股獲利。他在08年抵港時被捕，2009年罪成判監7年。
上訴庭其後減刑至6年，罰款由2332萬元大幅減至168.8萬元，即他在交易中實際的得益。
213條成證監打虎利器
不過，證監會後來引用《證券及期貨條例》第213條，向杜軍追討2390萬元。杜軍去年獲退還罰款2100多萬元，並同意將其中1638萬元存入法庭，作為支付上述索償。雙方昨日在開庭前達成共識，杜軍會將存放在摩根士丹利及美林的750多萬元，連同上述已存入法庭的1638萬元用作賠償，涉款合共約2390萬元。他同時須向證監會支付210萬元訟費，並要支付23萬元管理人費用。證監會將於明年1月15日起計4個月內，向297名蒙受損失的交易對手賠償。
以往也曾出現被證監會處分的人士或機構「回水」的案例，包括洪良案及Tiger Asia內幕交易案，而且都是引用第213條，可說是證監會的「絕招」。但Tiger Asia是在美國證監施壓下作出賠償，這次杜軍一案則是首宗內幕交易案由高院頒令賠償。
法律界：處理手法影響深遠
有法律界人士指出，這次證監會一開始凍結其資金，法庭其後亦減輕其罰款，使他有足夠可以賠償的資金。該法律界人士又稱，以往若循民事在市場失當行為審裁處審判，罰款只會由政府接收，不會直接發還投資者。因此這宗案件的處理手法影響深遠，或令將來有更多內幕交易案循刑事處理。
證監會法規執行部執行董事施衛民表示，法庭的命令使與杜軍交易的投資者，得以回復到交易前的狀態，解決了證監會在07年提出的事宜，即該297名投資者無法察覺他們是與杜軍進行交易，如果他們知道有關情况，便不會以該價格出售股份。他又稱，本案帶出明確信息，就是不法行為的後果，不應由無辜的投資者來承擔。
明報記者 廖毅然
杜軍在2007年初得悉中信資源（1205）正進行收購交易後，在當年2月至4月先後9次買入合共8600萬元的中信資源股份。中信資源同年5月公布有關交易，杜軍沽出持股獲利。他在08年抵港時被捕，2009年罪成判監7年。
上訴庭其後減刑至6年，罰款由2332萬元大幅減至168.8萬元，即他在交易中實際的得益。
213條成證監打虎利器
不過，證監會後來引用《證券及期貨條例》第213條，向杜軍追討2390萬元。杜軍去年獲退還罰款2100多萬元，並同意將其中1638萬元存入法庭，作為支付上述索償。雙方昨日在開庭前達成共識，杜軍會將存放在摩根士丹利及美林的750多萬元，連同上述已存入法庭的1638萬元用作賠償，涉款合共約2390萬元。他同時須向證監會支付210萬元訟費，並要支付23萬元管理人費用。證監會將於明年1月15日起計4個月內，向297名蒙受損失的交易對手賠償。
以往也曾出現被證監會處分的人士或機構「回水」的案例，包括洪良案及Tiger Asia內幕交易案，而且都是引用第213條，可說是證監會的「絕招」。但Tiger Asia是在美國證監施壓下作出賠償，這次杜軍一案則是首宗內幕交易案由高院頒令賠償。
法律界：處理手法影響深遠
有法律界人士指出，這次證監會一開始凍結其資金，法庭其後亦減輕其罰款，使他有足夠可以賠償的資金。該法律界人士又稱，以往若循民事在市場失當行為審裁處審判，罰款只會由政府接收，不會直接發還投資者。因此這宗案件的處理手法影響深遠，或令將來有更多內幕交易案循刑事處理。
證監會法規執行部執行董事施衛民表示，法庭的命令使與杜軍交易的投資者，得以回復到交易前的狀態，解決了證監會在07年提出的事宜，即該297名投資者無法察覺他們是與杜軍進行交易，如果他們知道有關情况，便不會以該價格出售股份。他又稱，本案帶出明確信息，就是不法行為的後果，不應由無辜的投資者來承擔。
明報記者 廖毅然
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