資金有回流中港股市迹象

【明報專訊】上星期，新興市場普遍出現追落後的情况。代表中資企業在港上市的恒生中國內地100指數，上周錄得4.5%（以港元計算）的升幅，成為表現最佳的市埸。至於今年屢創新高的美股，則於上星期出現較顯著的回吐。美國標普500指數上周下跌2.1%（以美元計算），成為表現最差的市場。


經歷連續7季的經濟收縮後，歐元區終於走出衰退陰霾。歐元區第二季GDP按季增長0.3%，高於市場預期的0.2%。於一眾成員國中，德國繼續為區內經濟增長的火車頭，於第二季增長0.8%。


歐元區復蘇 德法當火車頭

法國亦在經歷連續兩季收縮後再次出現增長，於第二季GDP增長0.5%。不過，西班牙及意大利的歐債問題仍未解決，因此依然處於衰退狀態，未來仍需依靠德法兩國推動區內經濟。


日本方面，第二季經濟按季年度化增長僅為2.6%，遠遜於預期的3.6%。其中資本支出按季跌0.1%，為連續6季下降，安倍經濟學的實質成效仍有待驗證。美國7月份零售銷售預計估值按月升0.2%，並顯示零售銷售較預期強勁。消費者情緒指標數據逐漸改善，零售銷售亦繼續增長，反映美國消費開支好轉，有望在未來繼續帶動美國經濟增長。不過，由於美股今年以來累積升幅已不少，加上預期聯儲局最快於9月份開始減少買債規模，導致出現資金流出的情况，因此美國股市成為上星期表現最差的市場。潛在的退市信號驅使資金重新調配，資金亦開始有回流中港股市的迹象。


內地股市宜作長線投資

估值方面，截至上星期五，恒生中國內地100指數的2013年預測市盈率只有9.2倍，較其13倍的合理值仍出現大幅折讓。投資者宜於現水平增持作長線投資。


Fundsupermart.com（香港）總經理 黃展威