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【明報專訊】筆者於2011年12月29日《美樓市現曙光》中，曾用大型房屋建造商的新訂單量去預示美國樓市的動力。最近的數字又如何呢？以市值計其中一家最大的PulteGroup（PHM）上月底發布第二季度業績，其中新訂單量嚇了市場一跳，按年下跌12%，新訂單值則跌幅較少為5%。是個別事件嗎？另一家M.D.C（MDC）的第二季度新訂單量亦跌4%。另一巨頭D.R. Horton（DHI）的增長則從前季度的34%放緩到12%。但這又不是一個普遍現象，因其他如Lennar（LEN）、Standard Pacific（SPF）及Ryland（RYL）仍錄得強勁增長，分別為27%、37%及57%。即係點呢？
部分建造商新訂單開始跌
筆者所跟蹤的10家最大房屋建造商，由2011年底至2013年初間，新訂單量每個季度全都錄得按年正增長，直至今年第二季度開始有公司轉跌，還要包括大公司（詳細季度數據列於文章底部）。由這一觀察來推論，美樓市復蘇的寬度開始有收窄的迹象。部分原因應是由於去年基數較高的問題，但如上文所提及的數據，今年上半年的新開工量平均為914萬間，並非特別高，就算按這個基礎上再升20％至30%左右，仍低於過去10年的平均約140萬間。
儘管美股前幾天才再創新高，美房屋建造商的股價卻一早已弱勢畢現。PulteGroup、D.R. Horton、Lennar、Toll Brothers的股價分別於5月15日、5月15日及5月22日已見頂，高低位最多跌42%、37%、30%及23%，跌幅不小。
樓市趨呆滯 拖累復蘇
筆者於2011年的文章提到「美國樓市復蘇對美國經濟非常重要，亦能為明年全球經濟帶來新的動力」，如果樓市轉趨呆滯，勢必拖累復蘇步伐。究竟美聯儲點算好呢？
股飈
gubiao388@gmail.com
逢周一、二、三、五刊出
部分建造商新訂單開始跌
筆者所跟蹤的10家最大房屋建造商，由2011年底至2013年初間，新訂單量每個季度全都錄得按年正增長，直至今年第二季度開始有公司轉跌，還要包括大公司（詳細季度數據列於文章底部）。由這一觀察來推論，美樓市復蘇的寬度開始有收窄的迹象。部分原因應是由於去年基數較高的問題，但如上文所提及的數據，今年上半年的新開工量平均為914萬間，並非特別高，就算按這個基礎上再升20％至30%左右，仍低於過去10年的平均約140萬間。
儘管美股前幾天才再創新高，美房屋建造商的股價卻一早已弱勢畢現。PulteGroup、D.R. Horton、Lennar、Toll Brothers的股價分別於5月15日、5月15日及5月22日已見頂，高低位最多跌42%、37%、30%及23%，跌幅不小。
樓市趨呆滯 拖累復蘇
筆者於2011年的文章提到「美國樓市復蘇對美國經濟非常重要，亦能為明年全球經濟帶來新的動力」，如果樓市轉趨呆滯，勢必拖累復蘇步伐。究竟美聯儲點算好呢？
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