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高價收購資產 對置富股東不利長青網文章

2013年07月31日
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Submitted by 長青人 on 2013年07月31日 06:35
2013年07月31日 06:35
新聞類別
財經
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【明報專訊】房地產信託基金近年受投資者青睞,股價愈升愈有,主要是在低息環境下,享有穩定的派息回報。置富(0778)自上市以來,不斷向長實(0001)購入商場,為集團的資產增值。不過,今次收購的嘉湖銀座,收購價頗高,回報率相比起兩年前同樣向長實收購的商場為低。由於收購是關連交易,要獲獨立股東通過才能成事。


租金回報率低於過往收購

嘉湖銀座若按上半年物業淨收入1.1億元粗略推算,收購價的租金回報率僅3.8厘。然而集團對上兩次收購的項目,北角和富薈及荃灣麗城薈的回報率,分別有4.8厘及5.2厘,今次則明顯較低。


輝立證券研究分析員胡騰龍認為,收購嘉湖銀座出價的確較貴,但集團需要新增長動力。因此收購位處天水圍的中心,享有地利的嘉湖銀座,將有一定的潛力,有助提升集團的盈利表現。


中信證券國際研究部房地產行業執行董事顏偉洪,看好置富後市表現,主因其收購機會,較其他房地產信託基金為多,有助提升資產價值。再者,近年積極擴張的商號如一田百貨及阿信屋(0759)等,有機會進駐新商場,故亦有助商場翻新後,提升租金水平。


美聯工商舖新界舖位部區域營業董事倪金何指出,天水圍人口不少,嘉湖銀座又是區內大型商場之一,其租務將獲區內人流支持。他預期,商場的續租租金升幅將有20%,今年上半年續租租金的升幅為18.2%。


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