順應國策 環保科技板塊前景俏

【明報專訊】國務院總理李克強上周提到要經濟增長及就業水平等不滑出「下限」，隨即引起不少市場猜測，但市場普遍相信經濟「底線」的言論，不代表貨幣政策出現轉向或有放水行動，最多只有個別鼓勵產業發展的政策出台。不過，言論至少發出一信息是在「調結構」的過程中不會採用過激行動，以免對經濟造成大起大落，而此已足夠緩和市場緊張氣氛。


美銀：國指年底見9560點

如美銀美林對短期看法改觀，認為李克強言論反映政府對短期增長及長期結構性改革，向前者稍為傾側，加上美國聯儲局立場放軟，以及市場技術性超賣，令國企股沽壓暫時減退。該行也撤去第3季國指8000點的目標，維持中期向淡看法及年底國指目標9560點。


因此，上周大市回升只是反彈，而非轉勢，中國改革及美國收水並沒有脫軌，勿對投資市場中期表現過分樂觀。氣氛稍為好轉，或有利超賣的鋼鐵、原材料及金融股等板塊短期表現，中長線投資依然應該順國策而行，其中環保、科技、消費及服務等行業前景較佳。


氣氛好轉 利鋼鐵原材料金融股

上周國務院印發了《關於加快棚戶區改造工作的意見》，正反映政府要求既穩增長又調結構的一舉多得的有效措施，因為一方面可以帶動投資、擴大就業增添職位；另一方面又可改善民生，擴大內需。同時有內地傳媒報道，決策層認為鐵路還是要繼續發展，因鐵路建設能夠消化鋼鐵、水泥等部分落後產能。


消息均顯示基建工程在穩經濟中仍具相當分量，但鐵路相關股份負債沉重，上半年業績存有風險，只宜短炒。中國建築（3311）上半年累計新簽合約額按年增長逾一成，相當於今年目標77%，未來業績較有保障，中長線投資價值較高。


鐵路股只宜短炒 中國建築長線佳

此外，中國財政部上周回顧節能產品惠民工程成果，並肯定了工程對結構轉型、經濟平穩較快發展及環境貢獻。財政部表示下一步會繼續做好節能燈、LED燈、節能汽車等產品推廣工作及改進節能家電補貼辦法等。


長汽具行業優勢 長短皆宜

LED燈產業仍面臨產能過剩威脅，不明朗因素較多。汽車股中，長城汽車（2333）過往業績一直有保證，加上自主研發能力強，在具優勢市場中續拓符合國家節能環保政策SUV，長短皆宜。自5月底節能家電補貼政策結束，創維（0751）及TCL多媒體（1070）等一沉不起，改進補貼辦法消息，將可為短線及長線提供催化劑。