GDP保七 細項指標不濟

【明報專訊】國家統計局昨日公布今年第一季全國經濟數據，其中GDP（國內生產總值）增速跌至7%，符合市場預期，多個細項亦跌至2008年金融海嘯以來新低。有分析指近期A股愈升愈有，抵消部分實體經濟的頹勢，助GDP整體成績單不至於令市場大失所望，但強調經濟仍急需進一步寬鬆政策。


經濟增長近海嘯低位

第一季GDP增長7％，接近2008年金融海嘯最低位，僅略高於2008年第四季和2009年首季分別錄得的6.8%和6.6%增長，其中佔GDP超過五成的第三產業按年增7.9%，高於第一和第二產業3.2%和6.4%的增幅。儘管GDP符合預期，但多項細分指標就表現疲弱。其中最令市場失望的是規模以上工業增加值，3月的按年實際增幅近5.6%，遠低於市場預期的7%，是2008年12月以來最低位。3月的社會消費品零售總額增速亦放緩至10.2%，是自2004年首季之後的新低。固定資產投資按年增加13.5%，略低於市場預期的13.9%。


高盛：實體經濟弱 需寬鬆救市

對於第一季成績單，國統局形容為「開局平穩」，但坦言現時國際形勢複雜以及國內經濟下行壓力加大。高盛報告稱，首季零售總額、出口數據以及工業增加值等各個細分指標都較預期遜色，但GDP仍能維持不錯水平，主要是因為服務性消費表現良好，更重要的是首季A股暢旺令金融行業收入顯著提升，助GDP抵消實體經濟走弱的衝擊。但該行指出，如果今年餘下時間A股未能維持升勢，GDP增速會繼續陷入下行危機，需要政府推出更多寬鬆措施救市。


中信國際中國業務首席經濟師廖群稱第二季GDP增長能否止跌企穩，決定了全年GDP增長7%的目標可否實現。他認為人行應在4月再調低存款準備金率（RRR），並根據市場實際運行狀况適時再降基準利率，支持整體經濟走出困局。