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【明報專訊】上周是本組合成立後表現最差的一周，全個星期累積跌了4.6%，表現遠遜恒指及國指的2.4%和4%跌幅。主要原因，一來是中資股全面大跌，本倉則多以國企為主，更要命的是本倉持股集中「出事」股份，一是光伏補貼意外地下降，導致兩隻股份暴跌，當中興業太陽能（0750）單周洗倉式跌逾27%，由原本獲利甚豐變成虧損，另一是內房龍頭華潤置地（1109）被爆出「海砂樓」醜聞，跌幅亦達8%。
組合偏重中資股 上周輸恒指國指
上周中資股大跌原因眾多，既有人行行長周小川表明今年貨幣政策較過去兩年還要緊，亦有打擊圈錢不遺餘力的郭樹清被明升暗降，IPO勢將捲土重來，影響市場氣氛。但最重要的是誰在沽貨？一個星期跌4%，對國指來說雖然並非罕見，但現已較高位累積跌了11%，這還是在歐美股持續尋頂、亞洲股市多數處於高位的時候出現，說明海外資金對中國前景相當審慎。
事實上，市場的評論由1月份的極度樂觀，到2月開始有通脹的擔憂，現在則開始有3底衰退的聲音出現，觀感在短短1個季度便已大逆轉。其實1月份的數據已不佳，但在資金持續流入下，股市依然甚為強勢，大家亦不好看得太淡。2月份數據進一步轉弱，還可歸咎於農曆新年，但通脹急升3.2%以及周小川表明要打擊通脹、貨幣政策偏緊，大家就更決心減持了。
中央政策未露底 難確定受惠股
另一個問題是大家都摸不清中央的政策。重民生是主調，但那些股份受惠？內銀會否因此有貸款增長？都說不清。當中央強調環保卻又減少光伏補貼，結果連環保股也好像不是國策股，打壓內房似有不斷升級迹象，更令市場對經濟前景的看法轉趨悲觀。既怕經濟差又要怕通脹，相反其他地區仍在不斷印鈔，當中美國經濟既向好流動性又不斷氾濫，資金自然流向些容易賺錢的地方。
光伏政策不確定 盡沽興太協鑫
倉現時以中資股佔比最大，在全球看淡內地前景時，確實有調整的需要。光伏政策充滿不確定性，會全數沽出興太和保利協鑫（3800）；中資金融股佔比過大，會沽出中信證券（6030）和中國銀行（3988）；另外亦會沽出馬鋼（0323）。套現所得會換馬至友邦（1299），今市會買入2000股，並增持匯控（0005）400股。另會沽出潤地，買入2000股中國海外（0688）。
明報記者 張兆聰
組合偏重中資股 上周輸恒指國指
上周中資股大跌原因眾多，既有人行行長周小川表明今年貨幣政策較過去兩年還要緊，亦有打擊圈錢不遺餘力的郭樹清被明升暗降，IPO勢將捲土重來，影響市場氣氛。但最重要的是誰在沽貨？一個星期跌4%，對國指來說雖然並非罕見，但現已較高位累積跌了11%，這還是在歐美股持續尋頂、亞洲股市多數處於高位的時候出現，說明海外資金對中國前景相當審慎。
事實上，市場的評論由1月份的極度樂觀，到2月開始有通脹的擔憂，現在則開始有3底衰退的聲音出現，觀感在短短1個季度便已大逆轉。其實1月份的數據已不佳，但在資金持續流入下，股市依然甚為強勢，大家亦不好看得太淡。2月份數據進一步轉弱，還可歸咎於農曆新年，但通脹急升3.2%以及周小川表明要打擊通脹、貨幣政策偏緊，大家就更決心減持了。
中央政策未露底 難確定受惠股
另一個問題是大家都摸不清中央的政策。重民生是主調，但那些股份受惠？內銀會否因此有貸款增長？都說不清。當中央強調環保卻又減少光伏補貼，結果連環保股也好像不是國策股，打壓內房似有不斷升級迹象，更令市場對經濟前景的看法轉趨悲觀。既怕經濟差又要怕通脹，相反其他地區仍在不斷印鈔，當中美國經濟既向好流動性又不斷氾濫，資金自然流向些容易賺錢的地方。
光伏政策不確定 盡沽興太協鑫
倉現時以中資股佔比最大，在全球看淡內地前景時，確實有調整的需要。光伏政策充滿不確定性，會全數沽出興太和保利協鑫（3800）；中資金融股佔比過大，會沽出中信證券（6030）和中國銀行（3988）；另外亦會沽出馬鋼（0323）。套現所得會換馬至友邦（1299），今市會買入2000股，並增持匯控（0005）400股。另會沽出潤地，買入2000股中國海外（0688）。
明報記者 張兆聰
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