瑞銀﹕內地經濟仍冷 看好汽車家電股

【明報專訊】內地2月經濟數據遜色，A股表現欠佳，瑞銀證券首席證券策略師陳李昨表示，中國各行各業的微觀數據與宏觀數據截然相反且非常難看，說明經濟仍然很冷，因此寬鬆的流動性環境短期內不會改變。陳李對2013年A股仍樂觀，維持上證綜指全年上漲20%的目標。他最為看好汽車、家電等可選消費股及銀行股。


首兩月周期行業應旺不旺

「微觀行業的數據非常難看，銷售不好、訂單也一般。照理說企業應該開始補充庫存，但事實上現在仍在消化庫存。」陳李指出，1、2月周期性行業旺季不旺，工程機械、重型卡車銷量明顯低於預期，來自化工、水泥、鋼鐵經銷商的數據顯示需求並不旺盛。不過，受今年流動性充裕推動，陳李認為5、6月的傳統淡季或許也不淡，相信未來3個月投資需求會上升。


維持上證綜指今年料升20%

陳李表示，流動性維持寬鬆，加上預測今年A股盈利增長達10％至12%，他對A股前景樂觀，上證綜指目標價2600點。對於新股或重啟，陳認為這對大價股不會有很大影響，打擊最大的反而是創業板。他解釋，新股上市暫停期間，上市公司再融資規模也很大，最近2個月大小非（限售股）累計套現195億元，超過去年全年的一半。


行業方面，陳李最看好汽車、家電等消費股，料潛在股價升幅達25%，因為今年首2個月銷售數據好，及行業今年預測市盈率約10倍。他也看好估值同樣便宜的銀行股。