一張通行證 歐盟國銷售無阻

【明報專訊】集思會指出，中港基金互認長遠可朝着歐盟UCITS（可轉讓證券集體投資計劃）邁進。歐盟自1985年開始推動UCITS，符合UCITS要求的基金，即可在各歐盟成員國向個人投資者發售，毋須再申請認可。同時，歐盟委員會亦向成員國發出指引，為各國監管機構訊息共用設定了初步框架。


歐洲75％基金可通行

在UCITS設立初期，由於核准的投資範圍不大，加上各地銷售規則存在差異，以致發展有限。歐盟曾在90年代提出修訂UCITS，推出UCITS II，但各成員國始終未能達成共識。最後歐盟在2001年通過UCITS III，向合規的資產管理公司發放「護照」，消除跨境銷售基金的障礙，並允許基金投資於更多資產類別，規定成員國需在2007年過渡至UCITS。


時至今天，歐洲有75％以上的基金都是UCITS旗下基金，以資產規模計算，亞洲有20％的基金亦屬於UCITS，尤以香港、新加坡及台灣為主。


關家明指出，由於中、港文化差異太大，要經過長時間發展才能做到UCITS這麼成熟。他建議同時參考東盟APSS模式，建立第一層雙方認可的「基本準則」，再在此基礎上各自建立第二層準則，以滿足兩地不同的監管要求。