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首隻當舖股靄華:經濟愈波動 愈利當舖長青網文章

2013年03月04日
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Submitted by 長青人 on 2013年03月04日 21:35
2013年03月04日 21:35
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財經
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【明報專訊】廣東話有「當舖多過米舖」的講法,說的是百年前晚清,經濟差但銀行業未發達,廣州全城有逾400家當舖。今時今日香港銀行借貸已十分普遍,卻仍有當舖做生意做到可以上市。將成為本港首家上市當舖的靄華押業(1319)主席陳啟豪接受訪問時表示,經營當舖並非經濟愈差愈好,而是經濟起伏波動大,對當舖愈有利。


經濟低迷典當需求可能增加,但經濟好時斷當抵押品才可賣得更好價錢。陳啟豪說,當經濟波動大,人們「失意」或失預算的情况較多,可能就會想找當舖。他不肯評論本港經濟是否愈來愈波動,而其父陳策文2000年時成立靄華,正是在經歷亞洲金融風暴、樓市泡沫爆破後,覺得當舖生意可能更穩陣。


年誤接80賊贓 須小量減值

招股書披露,靄華截至去年11月底,貸款拖欠率達9%,然而斷當品可出售,貸款減值比率僅0.1%。陳啟豪認為壞帳風險很低,但始終要作些微減值準備,因為有機會接到賊贓。在過去三年多,靄華每年遇上70至80宗抵押品被警方扣押的事件,但佔一年14萬宗典當貸款交易比例很低,涉及的金額每年為數百萬至過千萬元,而扣除保險後,每年因警方扣押抵押品而產生的損失有數萬元,以去年截至11月為例,該損失為50,000元,同期公司營業額則為5260萬元。


另外,約有不足半成的抵押品為智能手機、筆記本電腦等電子產品,當有新產品推出,這些電子產品跌價機會較大,斷當出售時,有可能因跌價造成損失,也需作減值準備。


金融管理局多次收緊按揭,為靄華介入按揭貸款業務帶來機會,此次上市集資也是為了擴大按揭貸款組合。陳啟豪指,按揭業務針對的客戶多數專做投資,未必有正式職業。他們由投資低價樓開始,物業加按再投資,但到周轉不靈時在銀行未必借到錢。然而按揭息差雖為13厘,仍遠低於典當貸款43厘的息差,亦拖低了整體淨息差。陳啟豪指出,發展按揭比起只靠典當,可以更快擴大貸款組合資產,但只需增聘小量人手。


新晨國際配售 傳超額兩倍

靄華孖展錄得超額認購520倍,反應熱烈。而另一隻同期招股的新股新晨動力(1148),據市場消息指國際配售獲超額2倍認購,主要為長線基金,其中部分基金曾經投資新晨股東之一華晨中國(1114)。新晨招股書提到,公司與歐洲乘用車製造商及華晨寶馬汽車定立發動機組裝許可協議,市傳該品牌為寶馬。


明報記者 詹秀慧

www.mpfinance.com/ipo.htm

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