匯控今放榜 券商料最差少賺10％

【明報專訊】匯控將於今日公布2012年全年業績，去年該行涉及多宗監管失當的醜聞，包括被美國檢控洗黑錢、在英國違規銷售保險產品作出的賠償、操縱倫敦同業拆息（LIBOR）、協助逃稅等，券商普遍預期去年匯控將會增加這方面的撥備，全年盈利或因而下跌介乎1.5%至逾10％。惟撇除該等一次過開支，券商相信匯控收入增長理想，成本控制得宜，料今年可達成節省成本目標。


就美國洗黑錢案，匯控最終願以19.21 億美元（約合149 億港元），作為延後起訴的條件，計及其於第3季度已作出的15 億美元撥備，該行只需再掏4.21億美元（約合32.6 億港元），惟仍須面對其他訴訟所衍生的罰款開支。中信証券研究部執行董事的陳昔典估計，匯控就英國違規銷售保險產品或須作額外22億美元（約170億港元）撥備，計及操縱LIBOR等指控，最多或要再作35億元（約271億港元）撥備，成為盈利增減的主要因素。


券商亦普遍預料匯控業績會受撥備增加所拖累，其中以花旗看得最淡，料純利按年跌逾10%至144.52億美元。


多項罰款撥備拖累業績

惟撇除撥備的負面因素，券商卻認同匯控核心業務確實不俗。預期匯控純利將倒退6%的美銀美林，指匯控去年資本增長顯著高於其預測，而出售平保股票可改善其一級資本充足率，更預期將會加大派息回饋股東。。


法巴銀行執行董事陳志銘則指出，去年匯控廣泛地區業務表現持續向好，尤以本港與英國的增長強勁，以業務分類而言，環球銀行及資本市場（GBM）為盈利引擎。陳志銘稱，相信就算不計入該行於去底出售平保（2318）及其他非核心資產，其第四季稅前盈利仍可按年增三成，較第三季則增長21%。


匯控於2011年公布三年節省成本大計，今年則踏入「埋單」之年，陳志銘指該行成本控制效益顯著，若撇除美國涉嫌洗黑錢，以及英國監管訴訟合計約38億美元的指控，料其核心經營成本可收窄5%。若按實際基準計算，該行截至去年第三季的成本效益比率為63.7%，較其介乎48%至52%的目標仍有距離。