新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】港交所(0388)一心透過收購倫敦金屬交易所(LME)發展商品業務,惟路途似乎相當崎嶇,港交所剛公布業績披露,天價購得的LME去年蝕錢,而LME擬自立門戶開設的結算所LME Clear,又因為歐洲新監管規則而要重新盤算。該結算所原本投資預算為4至5億元,有分析員指出,倘最終投資額多於此數,則LME或無法自行負擔,意味着港交所可能斥巨資收購後,仍要繼續「泵水」。
設立「自家製」結算所,取代現時透過倫敦結算所(LCH)結算,一直是港交所收購LME後重要的一着,而港交所昨日的業績報告,首次提到新推出的歐洲市場基礎設施監管規則(EMIR),對LME及會員有重大影響,「最初構思LME Clear的若干假設須大幅修訂」。
倫敦另一結算所資本 須達35.3億
被問到須大幅修訂的假設,是否指財務上的假設?港交所副財務總監鄺有成稱,新規則主要關乎對於結算所的資本要求,要與歐洲監管機構商討,目前有很多變數,難以具體說明。他又說,以LME現時持有8%股權的LCH為例,市場估計在新監管規則下,資本要求可能達到3億英鎊(折合約35.3億港元)。首次現身港交所業績會的LME行政總裁Abbott,則否認新規例成為LME Clear的難題,「我們在新環境下成立一家全新的結算所,相比現存的結算所要迎合新規定,更有優勢。」
港交所行政總裁李小加說,只要LME能完成出售LCH的股權,LME足以自負盈虧。
不過,有分析員指出,港交所原本預期成立LME Clear耗資4億至5億元,於2014年底開始運作。「按LME的財政狀况,原本投資(在新結算所)已是『掹掹緊』,如果最終投資額遠高於此數,相信要向港交所求救。」LME去年已為成立LME Clear投入8600萬元。
LME去年蝕2900萬
LME去年全年收入及其他收益為9.76億元,EBITDA(撇除利息、稅項、折舊及攤銷前利潤)為負數,蝕2900萬元(表)。若假設去年7月實施的加費,在去年全年生效,EBITDA則有5億元。建銀國際證券非銀行金融行業研究分析員余君峻表示,LME的EBITDA出現負數,實在始料不及,「LME兩年內不可再加價,在台灣增設倉庫以吸引內地用家的成效是未知之數,加上其他營運支出上升,LME今年隨時繼續蝕錢。」李小加亦承認,港交所的資本開支高峰期已過,但LME的資本開支,將於今年到達高峰。
明報記者 毛婷婷
設立「自家製」結算所,取代現時透過倫敦結算所(LCH)結算,一直是港交所收購LME後重要的一着,而港交所昨日的業績報告,首次提到新推出的歐洲市場基礎設施監管規則(EMIR),對LME及會員有重大影響,「最初構思LME Clear的若干假設須大幅修訂」。
倫敦另一結算所資本 須達35.3億
被問到須大幅修訂的假設,是否指財務上的假設?港交所副財務總監鄺有成稱,新規則主要關乎對於結算所的資本要求,要與歐洲監管機構商討,目前有很多變數,難以具體說明。他又說,以LME現時持有8%股權的LCH為例,市場估計在新監管規則下,資本要求可能達到3億英鎊(折合約35.3億港元)。首次現身港交所業績會的LME行政總裁Abbott,則否認新規例成為LME Clear的難題,「我們在新環境下成立一家全新的結算所,相比現存的結算所要迎合新規定,更有優勢。」
港交所行政總裁李小加說,只要LME能完成出售LCH的股權,LME足以自負盈虧。
不過,有分析員指出,港交所原本預期成立LME Clear耗資4億至5億元,於2014年底開始運作。「按LME的財政狀况,原本投資(在新結算所)已是『掹掹緊』,如果最終投資額遠高於此數,相信要向港交所求救。」LME去年已為成立LME Clear投入8600萬元。
LME去年蝕2900萬
LME去年全年收入及其他收益為9.76億元,EBITDA(撇除利息、稅項、折舊及攤銷前利潤)為負數,蝕2900萬元(表)。若假設去年7月實施的加費,在去年全年生效,EBITDA則有5億元。建銀國際證券非銀行金融行業研究分析員余君峻表示,LME的EBITDA出現負數,實在始料不及,「LME兩年內不可再加價,在台灣增設倉庫以吸引內地用家的成效是未知之數,加上其他營運支出上升,LME今年隨時繼續蝕錢。」李小加亦承認,港交所的資本開支高峰期已過,但LME的資本開支,將於今年到達高峰。
明報記者 毛婷婷
留言 (0)