百盛盈利10年首跌

【明報專訊】繼鞋商百麗（1880）預期去年盈利表現疲弱後，首隻內需百貨股百盛（3368）昨日亦交出一份失色的全年業績，去年純利8.5億元（人民幣．下同），按年倒退24.2%，不單遠遜於市場預期的9.24億元，更是10年來首度純利倒退，金額亦是2008年以來最少（詳見圖）。集團宣布派末期息0.07港元，上年為0.11港元，除淨日5月20日。


百盛昨日股價收報4.92港元，無升跌。除純利倒退逾兩成外，收市後公布的業績顯示，去年營業額約為45.47億元，按年升4.2%，同店銷售僅升0.4％，毛利率也比去年減少0.4個百分點至18.1%；惟經營開支卻升17.1%至40.2億元，當中租金開支大增近35%至9億元。


租金開支大增 末季純利大跌

集團曾於去年第三季業績後指出，第四季銷情有望好轉，純利可獲單位數增長，同店銷售也能由負轉正，但事與願違，第四季純利仍然按年倒退33.2%，只是比第三季的42.3％跌幅有所收窄；第四季租金成本更增45.5%，高於第三季的34%。


集團解釋，同店銷售無法達到全年目標2%增長，與內地經濟增長放緩及市場競爭加劇導致經營環境艱難有關；而租金成本大幅上升，因計入2011年續租所產生的全年租金開支，和2012年開設新店及續簽租約的租金開支增加有關。對於今年情况，集團指出鑑於市場消費情緒放緩及競爭日趨激烈，已從去年開始放緩擴張計劃，今年有3間分店開張，而去年有4間，同時會引入電子商務平台增強多渠道營銷。


分析員﹕銷售不達標令人意外

不過，有外資分析員認為，成本上升並非百盛最大死因，反而是銷售增長不達標令人意外，其中去年第四季的同店數據與市場預期的差距最大，在這點上，百麗也出現了同樣的問題。以全年同店銷售增長0.4%計，該分析員相信百盛第四季同店銷售延續了第三季的負增長，無法達到管理層表示可以由負轉正的期望。相比之下，她覺得以季度來看，百盛經營成本佔銷售收入比例並沒有明顯上升，說明管理層成本控制良好。


下周開始，茂業（0848）、安踏（2020）等內需股將陸續公布業績，對此，分析員說：「不止百貨，整個消費板塊都可能出現盈利不達標，消費板塊要特別小心。」


明報記者 陳子凌、李萌