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【明報專訊】江南集團（1366）公布截至去年12月底止全年業績，純利同比增長18.5%至3.76億元人民幣，其股價昨日逆市上揚，收報1.32元，升幅達7.3%。
江南集團主要從事生產和銷售各類電力電纜、電器裝備用電線電纜及裸電線，該等產品廣泛應用於電力及其他行業，包括金屬及採礦、石油和天然氣、運輸、造船及建築。雖然去年經濟形勢有所倒退，但由於電線與電纜廣泛應用於各種工業，整體需求仍保持穩定。
集團上年度營業收入為53.56億元人民幣，同比增加約8.7%。其中，電力電纜的收益為37億元人民幣，同比增加 13.4%，佔總收益的69%（2011年度佔比為66.2%），分部溢利為6.32億元人民幣，同比增加22%，毛利率由11年度約15.9%提升至約17.1%， 主要由於超高壓電纜等高端產品銷售量增加，而其毛利率高於其他電力電纜產品。
電器裝備用電線電纜的收益增長20.4%至13.26億元人民幣，佔總收益 24.8%。分部溢利1.8億元人民幣，同比增加10.4%，毛利率13.6%，較2011年度輕微下跌了1.2個百分點。至於裸電線的收入則下跌了41.7%至3.28億元人民幣，分部溢利減少43.2%至2989萬元人民幣。
目標1.5元 1.18元止蝕
中國國家電網和南方電網相繼公佈了「十二五」期間農村農網改造計劃及投資預算，決定實施新一輪農村電網改造及升級工程。國家電網將為農網改造投資4100億元人民幣，而南方電網則計劃投資1116億元人民幣，合計超過5000億元。隨着農網改造逐步擴展，將為線纜行業及江南集團帶來新的發展機遇。以2012年度每股盈利13.09分人民幣計算，其往績市盈率僅約8倍。議買入價1.3元，目標1.5元，止蝕位1.18元。
黃瑋傑
江南集團主要從事生產和銷售各類電力電纜、電器裝備用電線電纜及裸電線，該等產品廣泛應用於電力及其他行業，包括金屬及採礦、石油和天然氣、運輸、造船及建築。雖然去年經濟形勢有所倒退，但由於電線與電纜廣泛應用於各種工業，整體需求仍保持穩定。
集團上年度營業收入為53.56億元人民幣，同比增加約8.7%。其中，電力電纜的收益為37億元人民幣，同比增加 13.4%，佔總收益的69%（2011年度佔比為66.2%），分部溢利為6.32億元人民幣，同比增加22%，毛利率由11年度約15.9%提升至約17.1%， 主要由於超高壓電纜等高端產品銷售量增加，而其毛利率高於其他電力電纜產品。
電器裝備用電線電纜的收益增長20.4%至13.26億元人民幣，佔總收益 24.8%。分部溢利1.8億元人民幣，同比增加10.4%，毛利率13.6%，較2011年度輕微下跌了1.2個百分點。至於裸電線的收入則下跌了41.7%至3.28億元人民幣，分部溢利減少43.2%至2989萬元人民幣。
目標1.5元 1.18元止蝕
中國國家電網和南方電網相繼公佈了「十二五」期間農村農網改造計劃及投資預算，決定實施新一輪農村電網改造及升級工程。國家電網將為農網改造投資4100億元人民幣，而南方電網則計劃投資1116億元人民幣，合計超過5000億元。隨着農網改造逐步擴展，將為線纜行業及江南集團帶來新的發展機遇。以2012年度每股盈利13.09分人民幣計算，其往績市盈率僅約8倍。議買入價1.3元，目標1.5元，止蝕位1.18元。
黃瑋傑
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