美資大行：民行招行風險最大

【明報專訊】推銷理財產品乃中資銀行之常規業務，只是港人未了解到其對投資內銀股的風險。據美資行Bernstein Research表示，屬於股份制銀行的內銀如民行（1988）及招行（3968），最熱衷於銷售理財產品，所承受的業務風險亦最大，預計若其中10%的理財產品「爆煲」，兩行的2013年全年盈利將會倒退達六成。


一成產品爆煲 盈利跌六成

內地理財產品市場龐大，Bernstein估計截至今年9月底止，涉及金額達9萬億元（人民幣•下同），其中高達70%屬無本金保證，金額相等於全國存款總量的8%。中型銀行理財產品佔存款總量的比例，普遍達8至15%，其中民行比率達15%，招行亦達13%（見圖）；四大內銀的比率則偏低，介乎3％至6%。


產品佔兩行存款比例逾13%

中型銀行的理財產品佔比偏高，Bernstein認為勢成計時炸彈，估計若其中10%理財產品需要撇帳，對民行及招行的影響最大，預料會拖累其2013年全年盈利按年倒退55％至60%；若30%需要撇帳，盈利更會倒退約180%，即是錄得大額虧損。


若監管機構要求把該批理財產品全數計入內銀的資產負債表內，亦將蠶食各行的資本充足率，最受牽連的同為民行及招行，Bernstein料將拖低招行的核心資本充足率1個百分點，民行將被拖低0.9個百分點；兩行核心資本充足率本已不高，招行截至9月底止該比率只得8.47%，民行上半年比率亦僅為8.41%。