美定加息藍圖 高息股捱沽

【明報專訊】美國聯儲局結束兩天的會議，一如市場所料決定在扭曲操作到期後繼續買美國國債，等同推出加強版QE（量化寬鬆貨幣政策）。但與此同時，聯儲局定出加息兩大條件，包括失業率降至6.5％及通脹率增至2.5％，2015年中之前零息的承諾隨時作廢。美國10年期國債孳息議息後即時上升，而之前屢創新高的高息股及房託基金全線下跌。分析認為，資金已轉追高Beta（即波幅較大市為高）股份，防守性股份將開始跑輸大市。


恒指連續3天創今年新高後，昨日未有因美國加碼印銀紙而再接再厲，反而出現回吐，收市跌58點至22,445點，全日成交625億元。中電（0002）以6％折讓價，即每股63.25元配股，早段跌至配售價附近出現承接，收市跌3.57％。電能（0006）受此影響亦跌1.35％，兩電合共拖低恒指18點。早前節節上升的中國海外（0688）及華潤置地（1109）亦分別回吐1.9％及2.1％。


領匯大成交跌1.6%

一眾高息股及房託基金繼續從高位回落，領匯（0823）昨日再在大成交下跌1.6％至40.05元，自上月底創新高後已回吐6.75％。其10天線昨天並跌穿20天線，為4個月以來首次，股價跌至50天線附近始有承托（見圖）。


而其餘房託基金以及香港電訊信託（6823）等防守性強的股份，近期亦有相近走勢，普遍由高位回落3％至7％。一眾高息股年初以來獨領風騷，領匯、香港電訊及置富產業（0778）近日雖回吐，但今年累積仍升40％、68％及69％，遠遠跑贏恒指的22％升幅。


基金換馬姿態明顯，旗下基金持有不少房託的豐盛金融資產管理董事黃國英認為，高息股下跌的主要原因，無疑是資金轉買較高風險股份，不過房託基金仍然穩健，雖不會再創新高，亦不會下跌太多。他又指出，恒指已見了今年的頂部，餘下時間將斷斷續續回吐500至600點，但在22,000點左右會有強力支持。


黃國英：房託料不會下跌太多

建銀國際研究部董事總經理蘇國堅則建議減持低Beta板塊，如公用股、香港銀行股及電訊股等，他指中國資本流動性改善將是明年的投資主題，利好內銀、券商及內房股，而水泥等高負債的周期性行業，亦將在明年上半年跑贏大市。建銀國際的預測更是全行「最牛」，估計恒指明年會升至26,500點。


瑞銀：恒指明年料升8%

瑞銀財富管理投資總監研究部香港主管何偉華則預料，明年港股的每股盈利增幅為10％，恒指仍有7至8％的合理上升空間。他亦推介內銀股及內房股，以及原材料等周期性股份。


明報記者 廖毅然