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【明報專訊】截至7月13日的當周，香港強積金平均下跌1.09%。股票強積金平均下滑1.95%，遜於債券強積金（+0.32%）和混合型強積金（-0.86%）。
全球股市在聯儲局伯南克本星期在國會聽證會講話後反彈。這番講話再次激發聯儲局或在未來數月，推出更多貨幣刺激舉措的預期。儘管近期出爐的經濟數據大多進一步印證美國經濟放緩，現階段尚未需聯儲局採取更多貨幣刺激舉措。美國經濟目前的放緩速度仍遠不及2007/08年全球金融海嘯時嚴重。這從3個月移動平均一周製造業平均工時，自本年初以來沒有發生太大變化可見一斑。
低息帶動美國房地產市場復蘇
美國推行貨幣刺激措施的目標是壓低美國抵押利率，提振房地產市場。自金融海嘯爆發以來，美國推出的貨幣寬鬆舉措，令30年期美國抵押貸款利率在過去5年維持在極低的水平。持續處在極低位的利率，正帶動美國房地產市場復蘇。房屋開工、待完成房屋銷售和新屋銷售都在2010年觸底，並從去年第4季開始錄得穩健增長。
美國今年11月將有總統和國會選舉，因此有可能令新一輪貨幣寬鬆舉措最早在明年第1季推出。此預測是假設國會新當選的議員們，無法就延長暫時減稅和扭轉自動削減巨額支出達成協議。根據國際貨幣基金會（IMF），這個「財政懸崖」 若實現，將導致美國預算赤字佔國內生產總值的比率在2013年增加至少4％，大幅降低美國GDP的增長，以及給全球其他地區的經濟造成嚴重損害。
過去數日，全球許多股票指數已形成「雙底」。比如澳洲S&P/ASX 200和德國DAX 30指數，已在本周升穿它們在本月初所建立的高位。這些交易格局反映出全球金融市場的投資前景已轉為正面，不過，當前斷言金融市場的反彈是否可持續，還為時過早。前景取決於歐債危機的發展，包括歐元區領導人6月峰會所達成舉措的實施情况。歐元區領導人將在本周五再次召開峰會，投資者很快將獲悉歐債危機的最新進展。
黃澤銘
理柏香港 研究總監
全球股市在聯儲局伯南克本星期在國會聽證會講話後反彈。這番講話再次激發聯儲局或在未來數月，推出更多貨幣刺激舉措的預期。儘管近期出爐的經濟數據大多進一步印證美國經濟放緩，現階段尚未需聯儲局採取更多貨幣刺激舉措。美國經濟目前的放緩速度仍遠不及2007/08年全球金融海嘯時嚴重。這從3個月移動平均一周製造業平均工時，自本年初以來沒有發生太大變化可見一斑。
低息帶動美國房地產市場復蘇
美國推行貨幣刺激措施的目標是壓低美國抵押利率，提振房地產市場。自金融海嘯爆發以來，美國推出的貨幣寬鬆舉措，令30年期美國抵押貸款利率在過去5年維持在極低的水平。持續處在極低位的利率，正帶動美國房地產市場復蘇。房屋開工、待完成房屋銷售和新屋銷售都在2010年觸底，並從去年第4季開始錄得穩健增長。
美國今年11月將有總統和國會選舉，因此有可能令新一輪貨幣寬鬆舉措最早在明年第1季推出。此預測是假設國會新當選的議員們，無法就延長暫時減稅和扭轉自動削減巨額支出達成協議。根據國際貨幣基金會（IMF），這個「財政懸崖」 若實現，將導致美國預算赤字佔國內生產總值的比率在2013年增加至少4％，大幅降低美國GDP的增長，以及給全球其他地區的經濟造成嚴重損害。
過去數日，全球許多股票指數已形成「雙底」。比如澳洲S&P/ASX 200和德國DAX 30指數，已在本周升穿它們在本月初所建立的高位。這些交易格局反映出全球金融市場的投資前景已轉為正面，不過，當前斷言金融市場的反彈是否可持續，還為時過早。前景取決於歐債危機的發展，包括歐元區領導人6月峰會所達成舉措的實施情况。歐元區領導人將在本周五再次召開峰會，投資者很快將獲悉歐債危機的最新進展。
黃澤銘
理柏香港 研究總監
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