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【明報專訊】濠賭股告別高增長，永利澳門（1128）今年第二季經調整物業EBITDA（除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利）按年跌近4％至3.02億美元（23.6億港元），為2009年次季以來首見倒退，貴賓廳轉碼數更按季跌近一成。證券界預期，其同業的季度業績亦會出現倒退，賭股隨時齊變「倒」股。
期內永利將應收帳撥備期限，由150天延長至1年，令公司錄得約2100萬元呆帳回撥，帶挈永利第二季純利，較去年同期增長83.3%至2.2億美元。
永利保毛利率 拒佣金戰
截至今年6月底止第二季，永利澳門貴賓賭枱轉碼數較第一季跌9.6%，按年亦跌7.2%，對比行業平均按季僅跌1%。永利主席史提芬永利昨日於分析員電話會議上解釋，市場競爭激烈，對手以加佣利誘疊碼仔（貴賓廳）中介人，永利寧保毛利率，故沒有參與佣金價格戰。不過，永利中場投注額亦按年跌2.7%至6.72億美元，公司解釋是賭枱減少所致。
對於永利「巧妙」地以呆帳回撥保增長，有分析員指出，不管事件是否純屬巧合，但有關改動為核數師同意，加上在延長應收帳撥備期限後，永利的呆帳撥備對應收帳的百分比達44%，高於行業平均，更高於永利去年全年的42%，故做法可接受。
券商﹕永利業績符預期
永利的成績表符合券商預期，高盛執行董事張啟業發表的報告指出，永利第二季市場佔有率跌0.5個百分點至11.9%。報告引述永利管理層稱，面對激烈競爭，公司會自行直接向部分大客提供貴賓枱及貴賓廳服務。
瑞信分析員陳偉邦則指出，永利貴賓廳轉碼數跌幅較同業大，比市佔率下跌更值得關注，而永利更進取的市場推廣策略，將會令永利毛利率受壓。瑞信日前發表的報告亦說，6家濠賭股陸續公布第二季度業績，但相信當中僅得銀河娛樂（0027）EBITDA能錄得按季增長，澳博（0880）、新濠博亞（6883）及金沙中國（1928），次季EBITDA均會較首季回落，其中又估計以金沙的業績最令人失望，因該股期內的新賭場開幕未能帶動EBITDA增長。
次季濠賭業EBITDA料跌3％
該行估計，今年第二季濠賭業EBITDA將按季有約3%跌幅，為2009年第2季以來連續11個季度增長後，首次錄季度跌幅；貴賓廳收益方面，今年第二季料按季跌1%，但中場及角子老虎機收益則升3%。
德銀的報告亦預期，6家濠賭股的季度EBITDA將會持平或下跌，僅得銀娛可看高一線，而7月及8月澳門的賭彩收入增長，亦會由上半年的20%大幅放緩至6%至8%。
明報記者 毛婷婷
期內永利將應收帳撥備期限，由150天延長至1年，令公司錄得約2100萬元呆帳回撥，帶挈永利第二季純利，較去年同期增長83.3%至2.2億美元。
永利保毛利率 拒佣金戰
截至今年6月底止第二季，永利澳門貴賓賭枱轉碼數較第一季跌9.6%，按年亦跌7.2%，對比行業平均按季僅跌1%。永利主席史提芬永利昨日於分析員電話會議上解釋，市場競爭激烈，對手以加佣利誘疊碼仔（貴賓廳）中介人，永利寧保毛利率，故沒有參與佣金價格戰。不過，永利中場投注額亦按年跌2.7%至6.72億美元，公司解釋是賭枱減少所致。
對於永利「巧妙」地以呆帳回撥保增長，有分析員指出，不管事件是否純屬巧合，但有關改動為核數師同意，加上在延長應收帳撥備期限後，永利的呆帳撥備對應收帳的百分比達44%，高於行業平均，更高於永利去年全年的42%，故做法可接受。
券商﹕永利業績符預期
永利的成績表符合券商預期，高盛執行董事張啟業發表的報告指出，永利第二季市場佔有率跌0.5個百分點至11.9%。報告引述永利管理層稱，面對激烈競爭，公司會自行直接向部分大客提供貴賓枱及貴賓廳服務。
瑞信分析員陳偉邦則指出，永利貴賓廳轉碼數跌幅較同業大，比市佔率下跌更值得關注，而永利更進取的市場推廣策略，將會令永利毛利率受壓。瑞信日前發表的報告亦說，6家濠賭股陸續公布第二季度業績，但相信當中僅得銀河娛樂（0027）EBITDA能錄得按季增長，澳博（0880）、新濠博亞（6883）及金沙中國（1928），次季EBITDA均會較首季回落，其中又估計以金沙的業績最令人失望，因該股期內的新賭場開幕未能帶動EBITDA增長。
次季濠賭業EBITDA料跌3％
該行估計，今年第二季濠賭業EBITDA將按季有約3%跌幅，為2009年第2季以來連續11個季度增長後，首次錄季度跌幅；貴賓廳收益方面，今年第二季料按季跌1%，但中場及角子老虎機收益則升3%。
德銀的報告亦預期，6家濠賭股的季度EBITDA將會持平或下跌，僅得銀娛可看高一線，而7月及8月澳門的賭彩收入增長，亦會由上半年的20%大幅放緩至6%至8%。
明報記者 毛婷婷
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