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【明報專訊】化妝品業務硬淨 未懼經濟轉弱
港股昨日急挫，恒指跌394點，報19,025點。不過也有個別股份繼續做好，化妝品零售板塊龍頭莎莎國際（0178）便是一例，繼交出一份亮麗的全年業績（注意︰莎莎的財政年度為每年4月至翌年3月）後，踏入新一個財政年度，集團今年首季（4月至6月）再下一城，於眼下內地經濟轉弱的時刻，實屬難得，值得考慮。
首先，筆者想指出一點，於經濟轉弱的時候，化妝品零售股的業務往往表現得較硬淨。據彭博資料顯示，於2008年金融海嘯時期，莎莎的純利也只是下跌了9.2%（2008年4月1日至2009年3月31日），相比之下，服飾零售股I.T.（0999）的純利倒退了75.1%（2008年3月1日至2009年2月28日）；珠寶零售股六福（0590）的純利也倒退了12.4%（2008年1月1日至2008年12月31日）。
今年首季，莎莎的業務亦再次予人驚喜。集團期內營業額增長18.5%至15.6億元，其中，主要增長引擎港澳市場營業額上升15.1%至12億元，同店銷售（SSS）則增加12.3%。於內地經濟轉弱的時刻仍然「交到貨」，莎莎的經營能力毋庸置疑，隨着中央政府開始「出招」刺激經濟，內地經濟的增長步伐有望加快，更加有利集團業務表現。
集團於內地擴張步伐將加快
值得留意的是，鑑於內地經濟增長出現放緩迹象，莎莎今年首季中國區的擴張策略亦轉趨保守，銷售點數目只是維持於68個（包括19個專櫃）。因此，花旗預期，集團下半年中國區的擴張步伐將會加快，全年計，中國區的銷售點數目將增加23個（包括4個專櫃）至91個，增長潛力不俗。另一方面，莎莎2013預測股息率亦有3.98厘，故可謂增長、較高息概念兼備。
明報記者 崔競文
港股昨日急挫，恒指跌394點，報19,025點。不過也有個別股份繼續做好，化妝品零售板塊龍頭莎莎國際（0178）便是一例，繼交出一份亮麗的全年業績（注意︰莎莎的財政年度為每年4月至翌年3月）後，踏入新一個財政年度，集團今年首季（4月至6月）再下一城，於眼下內地經濟轉弱的時刻，實屬難得，值得考慮。
首先，筆者想指出一點，於經濟轉弱的時候，化妝品零售股的業務往往表現得較硬淨。據彭博資料顯示，於2008年金融海嘯時期，莎莎的純利也只是下跌了9.2%（2008年4月1日至2009年3月31日），相比之下，服飾零售股I.T.（0999）的純利倒退了75.1%（2008年3月1日至2009年2月28日）；珠寶零售股六福（0590）的純利也倒退了12.4%（2008年1月1日至2008年12月31日）。
今年首季，莎莎的業務亦再次予人驚喜。集團期內營業額增長18.5%至15.6億元，其中，主要增長引擎港澳市場營業額上升15.1%至12億元，同店銷售（SSS）則增加12.3%。於內地經濟轉弱的時刻仍然「交到貨」，莎莎的經營能力毋庸置疑，隨着中央政府開始「出招」刺激經濟，內地經濟的增長步伐有望加快，更加有利集團業務表現。
集團於內地擴張步伐將加快
值得留意的是，鑑於內地經濟增長出現放緩迹象，莎莎今年首季中國區的擴張策略亦轉趨保守，銷售點數目只是維持於68個（包括19個專櫃）。因此，花旗預期，集團下半年中國區的擴張步伐將會加快，全年計，中國區的銷售點數目將增加23個（包括4個專櫃）至91個，增長潛力不俗。另一方面，莎莎2013預測股息率亦有3.98厘，故可謂增長、較高息概念兼備。
明報記者 崔競文
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