資產管理職責隨時代轉變

【明報專訊】過去6周我們一直在探討風險或風險管理的不同方面。本周我將淺析作為私人銀行家的職責範圍和多年來工作範圍的變遷。


20年前開始從事資產管理工作時，我們差不多將80％至90%的時間用於投資管理。客戶視我們為推介投資計劃的「專家」，自然地我們的主要職責就在投資方面。現在，雖然投資管理仍然佔我們大部分的工作時間，但怎也沒有80％至90%那麼多。20年前，我們的客戶主要是50多歲的人，他們的孩子大約15歲；今天他們都已經70多歲了，「孩子」也35至40歲了。20年前，委託我們管理資產的沒有那麼多來自新興市場國家的新財富。現在，我們每天都與坐擁新財富的人交談，而為他們制訂的計劃也不一樣。20年前，每3到5年市場周期輪轉一次。現在，我們幾乎每年都會遇到危機。20年前，央行減息差不多可以解決一切問題，但現在即使實施了量化寬鬆和扭曲操作，問題仍然存在。


我們現在生活在一個完全不同的時代；客戶家庭狀况變了，新財富的理財要求變了，我們的職責範圍也變了，與20年前大不相同。


家族理財 要求改變

對於客戶家庭狀况變化對我們工作範疇的影響，舉例而言，假設是50歲的客戶，以前我們只跟他本人和他最信任的助理談，現在可能要加上他的2到4個子女，甚或把關者（gatekeeper）和家族辦公室談。以前通常討論30分鐘就可以做出決定，現在則需要不同程度的規劃才能得出結論。另外，並非所有下一代都對金融和市場感興趣，而且他們對我們的話題的理解程度也不同。但我們還是必須從容不迫的確保每一位家族成員理解我們的建議，因此當中的規劃和付出的時間也較以往多。


我經常強調：作為私人銀行家，我們為客戶制訂的計劃必須根據客戶的家庭狀况變化而調整。即使是多年來一直進行大量低買高賣交易的客戶，也不意味着他的35歲兒子將來也會這麼做。雖然你是父親打高爾夫球的好伙伴，但兒子可能認為博覽群書是更佳的消遣。過去常常在美酒和雪茄話題上高談闊論的人，未必能夠招架與八十後的第二代談論最潮科技和時尚玩意。換言之，以前可行的做法，隨着客戶家庭狀况的改變，到現在也不一定管用。


摩根大通私人財富管理香港市場主管 彭順德