逆風吹 宜吸不宜追

【明報專訊】港股走勢不俗，市底及向好深度持續改善，有利後市反覆向上。但要留意外圍吹起逆風，市場防守意識甚高，強勢又有轉弱迹象，策略上宜吸不宜追。


恒指上周急升後在高位拉鋸，全周累升359點或1.85%，大市日均成交連跌4周後首度回升達463億元，資金加快入市。據《明報》港股數據庫，上升比例幾乎已連續5日高於50%（僅周四為50%），即使周五恒指偏軟，上升比例達65%，呈陽燭對陰燭為66比34，市底及買盤明顯較指數強勁。


趨勢寬度方面，無論是中短或長線也持續向好，恒指國指成分股高於10天線及20天線佔比，進一步升至約八成水平，高於50天線佔比也升穿中軸（50%）至六成（見圖），向好趨勢深度增強，有利鞏固上升勢頭。若單從港股走勢來看，後市反覆向上機會較高，但外圍潛伏着的暗湧，不得不防。


外圍潛伏暗湧 不得不防

上周二着大家留意美德等債息，周五，美匯指數再次逼近6月初高位，美國10年期國債息下破區間支持，德國10年期國債息重拾跌軌，西班牙及意大利債息升勢持續，6月底歐盟峰會達成多項協議的成果，及至上周三大央行放水的冲喜作用，似乎正逐漸消散。


與此同時，部分高息及業務現金流強的股份屢創新高；部分與恒指6月同步回升、呈良好升勢，如亨得利（3389）及東亞銀行（0023）急回，重磅股匯控（0005）10天線橫向，有轉弱迹象；3、4月逆市強勢的聯想集團（0992）及TCL通訊（2618）相繼遭洗倉，是否意味着水向低流，資金棄強取弱，升勢接近尾聲。雖然食品股統一（0220）及旺旺（0151）破頂而上；金飾股周大福（1929）及六福（0590）保持升勢，強轉弱情况還未太明顯，但要保持警覺。


此外，與基建及工業復蘇息息相關的濰柴（2338）及葉氏化工（0408）跌勢未止，再創新低；水泥股整體反彈乏力，反映中央放水，市場似乎未對經濟反彈寄予厚望。反之，炒憧憬炒放水持續，資源、內房及航運表現一枝獨秀，但一旦風險胃納再度收縮，隨時成拋售對象。整體局勢不明朗，可待回調再作部署。


明報記者 劉思明