新股文件質素差 部分假設不符事實

【明報專訊】證監會繼續關注到上市申請文件的質素欠佳。截至今年3月底止年度，證監會共審理191宗上市申請，當中168宗須由證監提供意見，更有9宗因若干重大基本事宜或嚴重缺失而遭駁回。


根據證監會最新一期《雙重存檔簡訊》，過去一年部分新股申請文件內，某些重大聲明所依據的假設與具體事實不符。


例如有一家申請上市的媒體產品分銷商長期錄得負資產淨值，但為證明其業務穩健，卻宣稱該公司若能收購及分銷更多媒體產品，應可在兩年後開始錄得盈利。然而其申請文件卻未能就此提供任何客觀信息，證監會經查詢後更發現，申請人的收購記錄表現參差，其中某些產品的毛利甚至無法抵消攤銷及分銷成本。


另外，亦有申請文件因初稿內容不完整，或草擬本未就申請人所涉及的風險、過往財務表現和未來計劃提供有意義的訊息披露，令審核程序遭延誤甚至擱置。