資產配置不一定要進取

【明報專訊】上周我們談到，固定收益產品雖然不如股票那麼刺激，卻是大多數富人重要的資產配置部分。


事實上，真正富有的人在資產配置上並不一定非常進取，也不一定要瞄準非常高的回報率目標。雖然在高速增長的國家創造財富的新富人，可能不時會要求實現很高的回報率目標，這是可以理解的，因為他們自己的本地業務的回報率本來就很高。但是對他們來說，這是一個學習的過程，他們最終將會理解，而我們作為資產管理人應，當緊記資產配置對於這些新晉富裕客戶的重要性。


香港在二、三十年前的情况也是如此。一旦你的財富達到一定水平，在經歷了我在第一次專欄稿中提到的所有危機之後，你才會認識到這一點。你應當採取不同的方式對待資產。


在這個課題上，有些家庭的財富到達某個水平令其無法獨自管理，又或者他們的人生目標起了變化，於是他們不想再花100%時間在管理資產上，會考慮設立所謂的「家族辦公室」，幫助其擺脫繁忙、複雜的投資決策事務，改由家族辦公室來處理。


愈富有的人 投資組合愈簡單

最近，我們進行了一次問卷調查，邀請了全球125個家族辦公室匿名參與分享其經驗。其中有一些回答與我先前所說的內容有關。


在參與問卷調查的全球家族辦公室當中，管理資產範圍在1億至5億美元之間的家族辦公室佔55%，專屬家族辦公室員工人數在4至10人的佔48%；他們當中有70%使用2至9家投資服務機構。


值得注意的是，雖然85%的家族辦公室認為金融投資是家族辦公室提供的主要服務，但73%的家族辦公室認為在管理投資時，財富保值才是最重要，同時只有22%的家族辦公室認為追求最高回報是最重要的目標！只有5%的家族辦公室認為，他們年底收取的酬金是根據投資回報的表現，而他們當中的64%認為衡量投資組合風險才是其職責中難度更大的一項工作。


因此，雖然你以為全球富裕家庭肯定在大筆投注高風險股票以賺取大額財務回報，但事實並非如此。他們的資產組合之簡單和單調會令你感到驚奇。財富積累的愈多，人們願意採取的投資方式就愈趨均衡。


彭順德

摩根大通私人財富管理 香港市場主管