貸款利率基準 操控Libor可獲巨利

【明報專訊】○什麼是倫敦銀行同業拆息（Libor）？

●Libor是指位於倫敦的大型國際銀行間互相拆借短期貸款利率。利率在每個交易日以10種貨幣計算，是英國銀行家協會（BAA）依照其選定的一批銀行於倫敦貨幣市場報出的銀行同業拆借利率，抽樣計算出平均指標。利率貸款期分15種，最短隔夜，最長1年。


○重要性及影響何在？

●Libor就是銀行取得資金的成本，拆息愈高，銀行的資金成本愈貴，銀行便要收取客戶更高利息以賺取息差，所以它是按揭、信用卡、私人貸款等利率的基準，影響消費者日常的借貸成本。


○操控拆息誰人得益（或受損）？

●Libor除了是逾10萬億美元貸款利率的基準，同時也是大量投資衍生工具（如利率掉期）的基準。若交易員能操控拆息高低，便有機會藉着預先部署投資工具的持倉策略，去謀取更高的獲利；相反，沒有操控拆息能力的投資者便會容易失利。另外，銀行為了不想向外展示「缺水」，亦可能故意就拆借利率「報細數」。