新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】神州數碼（0861）截至今年3月底止年度純利增長23.81%至12.45億元，每股盈利116.32港仙，歷史市盈率約12倍。集團保持強勁收入增長，毛利率又能擴闊，今後3至5年則圍繞「智慧城市」的策略上，達到交叉銷售和軟硬件整合，可逢低吸納。
神數上年度營業額增長達23.79%至703.19億元，當中第3季度單季的營業額更高達189.13億元，為單季營業額新高。集團4大業務，包括分銷、系統、供應鏈及服務全數錄雙位數字增長，同時毛利率亦有不同程度擴闊，拉動整體毛利率由6.89%升至7.55%。
毛利率續擴 毋懼經濟放緩
當中分銷業務收入增長16.32%至375.15億元，佔整體營業額比重超過50%，即使內地收緊流動性，每季經濟增長均在放緩，但毛利率仍能擴闊0.56個百分點至4.71%；系統業務為第二大業務，收入增長26.5%至174.87億元，毛利率由9.74%升至9.97%。
至於供應鏈及服務兩項業務，依然維持超快速增長勢頭，前者增長達58.48%至74.26億元，毛利率擴闊達1.27個百分點至6.8%，當中物流相關業務飈升86.25%，維修服務毛利率按年增加7.19個百分點，成為供應鏈分部的最主要增長引擎。服務業務升30.62%至78.92億元，毛利率輕微擴闊0.35個百分點至16.38%。
未來聚焦城市數碼化趨勢
神數在內地IT產品分銷已是龍頭，很難再有突破性發展，故近年積極拓展企業級解決方案，但始終難有重大突破。展望未來3至5年，會將重點放在智慧城市，在地方政府數碼化的趨勢上，把軟硬件整合最終形成綜合解決方案，達至交叉銷售業務全面增長。以預測10.5倍市盈率、逾3厘股息率，可逢低吸納。
明報記者 張兆聰
神數上年度營業額增長達23.79%至703.19億元，當中第3季度單季的營業額更高達189.13億元，為單季營業額新高。集團4大業務，包括分銷、系統、供應鏈及服務全數錄雙位數字增長，同時毛利率亦有不同程度擴闊，拉動整體毛利率由6.89%升至7.55%。
毛利率續擴 毋懼經濟放緩
當中分銷業務收入增長16.32%至375.15億元，佔整體營業額比重超過50%，即使內地收緊流動性，每季經濟增長均在放緩，但毛利率仍能擴闊0.56個百分點至4.71%；系統業務為第二大業務，收入增長26.5%至174.87億元，毛利率由9.74%升至9.97%。
至於供應鏈及服務兩項業務，依然維持超快速增長勢頭，前者增長達58.48%至74.26億元，毛利率擴闊達1.27個百分點至6.8%，當中物流相關業務飈升86.25%，維修服務毛利率按年增加7.19個百分點，成為供應鏈分部的最主要增長引擎。服務業務升30.62%至78.92億元，毛利率輕微擴闊0.35個百分點至16.38%。
未來聚焦城市數碼化趨勢
神數在內地IT產品分銷已是龍頭，很難再有突破性發展，故近年積極拓展企業級解決方案，但始終難有重大突破。展望未來3至5年，會將重點放在智慧城市，在地方政府數碼化的趨勢上，把軟硬件整合最終形成綜合解決方案，達至交叉銷售業務全面增長。以預測10.5倍市盈率、逾3厘股息率，可逢低吸納。
明報記者 張兆聰
回應 (0)
