摩通：煤價料見底 神華估值吸引

【明報專訊】摩根大通發表研究報告表示，重申對中國神華（1088）「增持」投資評級，以及目標價36元，指神華管理層上周參加該行研究會透露，預料內地煤價快將見底並對前景樂觀，該行認為神華具電力、煤炭及運輸等多元化的優質資產，垂直業務模式令業務鞏固。


摩通引述神華管理層指出，儘管目前宏觀及行業面臨挑戰，但隨着夏季來臨，對7月及8月煤消費展望樂觀，預料煤價可由現水平每噸約755元人民幣上升2％至3%。並調高今年煤炭產量目標由2.9億噸至3億噸，及煤炭銷售目標由4.11億噸升至4.25億噸。


神華管理層稱，內地煤炭鐵路運輸存在樽頸，有利穩定煤價，並留意到內地政府已暫緩建設第3條連接華東及華西的大型煤炭運輸鐵路，相信短期內難有突破，預料此樽頸在未來8年至10年維持。