西班牙債息超7厘死線

【明報專訊】評級機構再向西班牙發炮，穆迪連降西班牙3級至Baa3，警告3個月內或降至垃圾級，令10年期西班牙債息首次踏進7厘「死亡區域」。西班牙銀行業上月歐央行的淨貸款增至2878億歐元，破歷史新高，加劇市場憂慮。另一高危國意大利，昨日拍賣45億歐元國債，3年期中標利率升至5.3厘，為半年來最高，意大利國債增至1.95萬億歐元，恐成下一個求救國家。


穆迪昨連降西班牙3級至Baa3，為投資級別中最低，只要再跌一級，便會成為「垃級債券」，同時令西班牙在3大評級機構不再獲得「A」評級。穆迪還將西班牙的評級展望列為負面，顯示再跌可能性高，情勢岌岌可危。另一方面，西班牙銀行業上月歐央行的淨貸款增至2878億歐元，較4月增240億歐元，創歷史新高，顯示西班牙銀行業對歐央行的融資愈來愈依賴，加劇市場對當地銀行業的憂慮，刺激10年期西班牙債息再破歷史新高，高見7.01厘，之後稍為回軟，在6.9厘水平附近徘徊。


歐央行淨貸款破新高

穆迪指出，西班牙政府打算從歐洲金融穩定機制（EFSF）或歐洲穩定基金（ESM）取得千億歐元貸款，以支持當地銀行業，將進一步增加西班牙的債務負擔，而西班牙目前經濟增長疲弱，加上在市場的融資能力有限，將顯著削弱政府的償債能力，警告3個月內決定是否進一步下調西班牙評級。


根據希臘、葡萄牙及愛爾蘭的經驗，當10年期國債孳息超越7厘後，由於發債成本太高，無法繼續在市場融資，被迫向歐盟及國際貨幣基金組織（IMF）求助。魯比尼全球經濟研究機構高級歐洲經濟師格林（Megan Greene）直指，西班牙及意大利將需要取得援助。


意3年期債息達5.3厘

另外，意大利亦同樣受借貸成本上升困擾，昨日拍賣45億歐元國債，3年期中標利率升至5.3厘，遠高於上月同類拍賣的3.91厘，為去年12月以來最高，顯示歐央行的3年「長期再融資操作」的效用已耗盡，而兩批分別於2019及2020年到期的國債中標息率亦超越6厘的警戒線，加上最新數據顯示，意大利國債增至1.95萬億歐元，負債比例超過意大利GDP的120%，顯示意大利的情况亦見危急，恐成為下一個求救的國家。