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【明報專訊】港股反彈遇阻力，恒指昨高開300點後升幅回順，最終只升157點，受制於20天線（約18,920點）。不過，中國人行搶先在周末公布5月經濟數據前出招，下調存貸款息率及貸款利率浮動下限，在預期中央「救市」下，中資金融股可望「谷底」回升，兼且繼家電補貼後，節能版「汽車下鄉」或將出台，從事車險業務的中國財險（2328）可受惠國策，經調整後估值吸引，宜整固後小注吸納。
財險今年來股價累跌21%，跑輸同期大市，因市場關注內地車保市場或開放定價、汽車銷售增長放緩，以及公司綜合成本率上升等因素，但該股昨收8.29元，只相當預測今年市盈率8.3倍及市帳率1.87倍，較歷史均值折讓各22%及20%，現風險與回報比率吸引，該股自上月低見7.8元後穩步回升，可待機吸納。
估值吸引 較歷史均值折讓兩成
財險為內地最大非壽險公司，據內地研究機構資料，公司截至3月底首季在內地財產險行業的市佔率達36.5%，高於第二位的平安產險市佔率18.1%，今年首4個月原保險保費收入650.8億元（人民幣•下同），按年增長9.2%，首季車險保費收入升10.7%至337.44億元（佔期內總保費69%），新興管理實現保費收入更升1.7倍至55.2億元。
母公司上市 惹私有化憧憬
就市場關注內地車險市場開放，據財險管理層早前對分析員透露，預料行業競爭將在可控水平；據內地現時僅有近30家外資公司可參與車險市場，外資佔整體市佔率不足1.2%，兼且後續服務及網點均受到限制，料中期行業的整體格局料無大改變。
此外，財險母公司人保集團亦計劃今年完成A+H股的整體上市，市場料集資規模最少達310億元，倘若人保集團上巿後，或會精簡上市架構對財險進行私有化，料對財險股價會構成一定支持。
明報記者 謝偉龍
財險今年來股價累跌21%，跑輸同期大市，因市場關注內地車保市場或開放定價、汽車銷售增長放緩，以及公司綜合成本率上升等因素，但該股昨收8.29元，只相當預測今年市盈率8.3倍及市帳率1.87倍，較歷史均值折讓各22%及20%，現風險與回報比率吸引，該股自上月低見7.8元後穩步回升，可待機吸納。
估值吸引 較歷史均值折讓兩成
財險為內地最大非壽險公司，據內地研究機構資料，公司截至3月底首季在內地財產險行業的市佔率達36.5%，高於第二位的平安產險市佔率18.1%，今年首4個月原保險保費收入650.8億元（人民幣•下同），按年增長9.2%，首季車險保費收入升10.7%至337.44億元（佔期內總保費69%），新興管理實現保費收入更升1.7倍至55.2億元。
母公司上市 惹私有化憧憬
就市場關注內地車險市場開放，據財險管理層早前對分析員透露，預料行業競爭將在可控水平；據內地現時僅有近30家外資公司可參與車險市場，外資佔整體市佔率不足1.2%，兼且後續服務及網點均受到限制，料中期行業的整體格局料無大改變。
此外，財險母公司人保集團亦計劃今年完成A+H股的整體上市，市場料集資規模最少達310億元，倘若人保集團上巿後，或會精簡上市架構對財險進行私有化，料對財險股價會構成一定支持。
明報記者 謝偉龍
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