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【明報專訊】讀者張小姐問﹕本人持有南方航空（1055），請問該股前景如何？還值得持有嗎？
NOW財經台黎偉成答﹕讀者張小姐持有的南航近期消息頻頻，令她不知道如何是好。從已有資料分析，筆者認為南航基本面大致良好，建議張小姐繼續持有，說不定有理想的收穫和回報。
南航於6月5日停牌，母公司南航集團計劃通過向該上市公司，注入中央國有資本經營預期撥款等資金，以進一步降低南航的資產負債率。從最新的資產負債表顯示，可見南航頗有需要進一步提升資產素質，南航總負債對股東資金比率於2011年底時達284.8%，較2010年的302.11%低17.31個百分點，主要因為南航獲母公司再注資15億元（人民幣•下同），直接強化資金基礎。
每股派息0.2元 基本面佳
更重要的是，南航每股派息0.2元，相對於每股盈利0.52元，派息比率38.642%，即純利51.1億元中的31.34億元撥入公司帳內，加上2010年與2009年分別賺57.92億元與3.3億元均不派息，南航的股東資金於2011年底時達到的321.75億元，相對於2009年時的103.53億元，大幅增加218.24億元，由此估計有若干純利會撥作股東資金。
為應付債務問題。南航流動負債於2011年底時為444.13億元，相對於2010年的323.25億元，增加120.88億元或37.395%，流動資產於2011年底時則只為194.85億元，即使同比增加22.86%，惟庫存現金及銀行結存只為98.63億元，相對於2010年底時的104.04億元減少5.41億元，故注資後可加大公司的總負債對股東資金比率，亦能強化現流動的狀况，有利於改善經營與投資。
黎偉成
NOW財經台主持
waishinglai210@yahoo.com.hk
NOW財經台黎偉成答﹕讀者張小姐持有的南航近期消息頻頻，令她不知道如何是好。從已有資料分析，筆者認為南航基本面大致良好，建議張小姐繼續持有，說不定有理想的收穫和回報。
南航於6月5日停牌，母公司南航集團計劃通過向該上市公司，注入中央國有資本經營預期撥款等資金，以進一步降低南航的資產負債率。從最新的資產負債表顯示，可見南航頗有需要進一步提升資產素質，南航總負債對股東資金比率於2011年底時達284.8%，較2010年的302.11%低17.31個百分點，主要因為南航獲母公司再注資15億元（人民幣•下同），直接強化資金基礎。
每股派息0.2元 基本面佳
更重要的是，南航每股派息0.2元，相對於每股盈利0.52元，派息比率38.642%，即純利51.1億元中的31.34億元撥入公司帳內，加上2010年與2009年分別賺57.92億元與3.3億元均不派息，南航的股東資金於2011年底時達到的321.75億元，相對於2009年時的103.53億元，大幅增加218.24億元，由此估計有若干純利會撥作股東資金。
為應付債務問題。南航流動負債於2011年底時為444.13億元，相對於2010年的323.25億元，增加120.88億元或37.395%，流動資產於2011年底時則只為194.85億元，即使同比增加22.86%，惟庫存現金及銀行結存只為98.63億元，相對於2010年底時的104.04億元減少5.41億元，故注資後可加大公司的總負債對股東資金比率，亦能強化現流動的狀况，有利於改善經營與投資。
黎偉成
NOW財經台主持
waishinglai210@yahoo.com.hk
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