美削赤惹衰退 小心「財政懸崖」

【明報專訊】金融海嘯的洗禮令美國企業層面得到整固，但美國經濟要順利復蘇，其中一個前提是不會跌下「財政懸崖」（Fiscal Cliff），市民投資美股時務必要留意相關風險。


政策若失當 失業率將回升

美國國會預算辦公室（CBO）日前發表報告稱，若任由喬治布殊時期減稅措施到期失效，同時執行削減開支措施，美國明年上半年的經濟將再度陷入衰退，經濟增長率將為-1.3%，明年失業率將回升至9.2%。另一方面，如果減稅措施得以延續兼且削支警報解除，2013年美國經濟的增速將為3%，失業率約8%。


CBO測算的數據表明，減稅失效與自動削赤機制同時啟動，將使2013財政年度聯邦政府財政赤字減少6070億美元，相當於美國國內生產總值（GDP）的3.9%（見表）。


不過，嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders表示，此方案發生的可能性極小，市場目前對「財政懸崖」的擔憂日後有機會轉化為稍許驚喜。


或有新方案代替

事實上，此問題的爭拗最終要看6個月後的美國大選，如何用可行方案取代到期政策是無法繞開的命題。不過，現任總統奧巴馬所在的民主黨與共和黨在具體問題上分歧巨大，前者希望通過向富人徵稅及削減部分項目開支來遏制不斷攀升的財政赤字，後者主張只削支不增稅，譬如可減少食品券及其他社會福利方面的開支。