5月匯豐PMI初值再回落

【明報專訊】匯豐昨日公布5月份製造業採購經理指數（PMI）初值，從4月終值的49.3回落至48.7，創年內新低，亦是連續7個月處於50以下的衰退區域，顯示以中小企為主的內地製造業前景持續低迷，且進一步放緩。


反映外貿受歐債惡化影響

5月PMI回落主要受出口訂單下滑拖累。新出口訂單指數減少2.4個百分點至47.8，總體新訂單指數也從4月的49.7回落至5月的48.4，反映外貿繼續因歐債危機可能惡化以及美國經濟第二季開始走弱而受影響，而內需亦見不振。


匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，從出口訂單的疲弱可預計5月出口數據可能進一步下滑，預計中央將繼續加大政策刺激的力度以穩增長，實現經濟軟著陸，通脹回落也提供了政策空間，料6月人行還將下調一次存款準備金率50個點子。此外，屈宏斌料年中前後，待內地CPI降至3%以下之後，人行還會再下調一次存準金率，幅度25點子。而隨著減稅等一系列政策措施推出，下半年中國經濟仍有望反彈至8.5%左右。


另一方面，內地《中國證券報》昨日頭版文章也指出，人行應繼續下調存準金率，並採取其他措施增加貨幣供應，例如考慮下調超額存款準備金利率。文章估計，金融機構在人行有逾1.8萬億元人民幣的超額存款準備金，下調超額存款準備金利率將推動銀行存放於人行的部分超額準備金流向市場。