大摩料中國政策趨寬 GDP可保8.5%

【明報專訊】摩根士丹利大中華區首席經濟學家喬虹昨天表示，4月中國經濟數據全面轉差的確出乎意料，該行因而將2012年中國經濟全年預測由9%下調至8.5%，惟仍大幅高於市場平均預期。喬虹認為，中國經濟短期內雖然會出現壓力，但中長期前景仍非常樂觀，並將2013年經濟預測由8.6%上調至9%。


下半年經濟可望轉強

由4月工業增加值按年上升9.3%，喬虹推算4月GDP增速僅約6%，惟由於中央啟動貨幣及財政鬆綁，並加快基建投資，她預料下半年經濟增長會出現強勢反彈，全年GDP增速仍能有8.5%。至於企業盈利，喬虹稱盈利反彈一般會較GDP慢一季，此外她還預料人民幣今年無升值也無貶值。


貨幣政策方面，喬虹預計今年6至7月及下半年分別減一次息，目的是降低企業融資成本並擴大廣義貨幣（M2）規模。此外，她指「十二五」規劃下的主要工程，如基建和電力新增項目數量近月出現上升，西部省市的高速公路投資增速也出現反彈，顯示中央開始對地方政府提供項目資金支持。


喬虹指出，中央早前遲遲沒有行動主要是擔心通脹抬頭，以及認為就業形勢仍好。但通脹壓力會隨夏季蔬菜價格回落進一步減輕，失業問題其實也較中央預想的差。喬虹說，現在有很多企業的員工每日工作時間低於8小時，說明企業暫時不裁員是擔心政府救市後請不到工人，但就業壓力已經出現。