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【明報專訊】希臘前總理帕帕季莫斯「希臘退出歐元區是一個真正的危機」的言論，令到歐元結束反彈，兌美元再跌到1.26的區間，令市場更重視星期三在比利時舉行的歐盟領袖非正式會議。
本來是次會議是為6月28至29日的正式峰會預備，但由於金融市場極度不安，加上法國新任總統奧朗德的主張跟主流有所不同，今次的會議無可避免地觸及有關議題，受到市場更大的關注。
歐元區應否如奧朗德所言發行歐洲共同債券，雖然德國總理默克爾之前已數度堅決反對，但奧朗德說他的主張並不孤獨，有可能得到歐洲委員會、意大利總理蒙蒂和西班牙總理拉霍爾的支持。歐洲理事會主席范龍佩撰寫公開信，呼籲各國領袖拋開禁忌去討論對歐元區長遠有利的議題，更隱隱有風雨欲來之感覺，當然不能期望在短期內可達成協議，但是一旦成事，對歐元匯價定有大大的刺激作用。
其他比較容易達成共識的議題，包括藉着增加對歐洲投資銀行（European Investment Bank）注資，或利用其未動用的基建資金，去刺激歐元區的經濟和就業情况，又或者發行歐洲共同債券去支援基建項目，都是一些可行的討論。
料集中討論刺激經濟增長
至於應否擴大歐洲穩定基金/歐洲穩定機制之職能，從目前只能貸款給各政府，申展至直接貸款給歐洲各銀行去重整資本，可能基於默克爾不願在一次會議有太大的讓步，而只會稍稍討論。至於有關成立泛歐存款保障制度，避免銀行出現擠提的意見，相信取得進展的機會不大。
雖然對於如何挽救歐洲目前的危機有不同意見，但由於今次非正式會議只在討論有利經濟增長的建議，除此之外，其它的措施能夠達到共識的機會實在不高。最有可能達成的結論，不外是倘若希臘能夠信守承諾，各國絕對會支持希臘留在歐元區，並有可能在歐元區刺激增長及就業的前提下，給予希臘在緊縮措施的一些彈性和優惠，所以不能期望這次會議對於挽救歐元匯價下跌有莫大的幫助。執筆時歐元剛剛跌破1.2624的1月低位，但有輕微及彈，如果歐元重上1.2850阻力區附近，可能又遇上沽售壓力。短線投資者可以考慮在1.2850水平拋售歐元，以1.2630左右作為目標，1.3010作為止蝕，並密切留意歐洲各國對上文提及各項建議的進展，去調整投資策略。
葉劍雄
匯豐環球資本市場 亞太區財富策略部董事
本來是次會議是為6月28至29日的正式峰會預備，但由於金融市場極度不安，加上法國新任總統奧朗德的主張跟主流有所不同，今次的會議無可避免地觸及有關議題，受到市場更大的關注。
歐元區應否如奧朗德所言發行歐洲共同債券，雖然德國總理默克爾之前已數度堅決反對，但奧朗德說他的主張並不孤獨，有可能得到歐洲委員會、意大利總理蒙蒂和西班牙總理拉霍爾的支持。歐洲理事會主席范龍佩撰寫公開信，呼籲各國領袖拋開禁忌去討論對歐元區長遠有利的議題，更隱隱有風雨欲來之感覺，當然不能期望在短期內可達成協議，但是一旦成事，對歐元匯價定有大大的刺激作用。
其他比較容易達成共識的議題，包括藉着增加對歐洲投資銀行（European Investment Bank）注資，或利用其未動用的基建資金，去刺激歐元區的經濟和就業情况，又或者發行歐洲共同債券去支援基建項目，都是一些可行的討論。
料集中討論刺激經濟增長
至於應否擴大歐洲穩定基金/歐洲穩定機制之職能，從目前只能貸款給各政府，申展至直接貸款給歐洲各銀行去重整資本，可能基於默克爾不願在一次會議有太大的讓步，而只會稍稍討論。至於有關成立泛歐存款保障制度，避免銀行出現擠提的意見，相信取得進展的機會不大。
雖然對於如何挽救歐洲目前的危機有不同意見，但由於今次非正式會議只在討論有利經濟增長的建議，除此之外，其它的措施能夠達到共識的機會實在不高。最有可能達成的結論，不外是倘若希臘能夠信守承諾，各國絕對會支持希臘留在歐元區，並有可能在歐元區刺激增長及就業的前提下，給予希臘在緊縮措施的一些彈性和優惠，所以不能期望這次會議對於挽救歐元匯價下跌有莫大的幫助。執筆時歐元剛剛跌破1.2624的1月低位，但有輕微及彈，如果歐元重上1.2850阻力區附近，可能又遇上沽售壓力。短線投資者可以考慮在1.2850水平拋售歐元，以1.2630左右作為目標，1.3010作為止蝕，並密切留意歐洲各國對上文提及各項建議的進展，去調整投資策略。
葉劍雄
匯豐環球資本市場 亞太區財富策略部董事
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