內資湧港 助穩股市

【明報專訊】昨天提到環球資金怎樣看待港股。理論上，本港上市企業不少都較歐美企業有相對健康的資產負債表，以及較可憧憬的增長前景，但不少外國資金仍將中港視為遙遠和不大熟悉地方，在放入股市總資金已不多的情况下（近日美國長債息率續創新低，顯示資金持續流入債市），他們寧把資金放在較為熟悉的歐美企業上。


其實這情况亦是可以理解的，始終對於不少歐美投資者，中港是很遙遠的地方。此外，不少歐美投資者對亞洲企業管治很有戒心。他們擔心是有其原因的，但部分是出於誤解，甚至偏見。不過，這是環球金融市場的現實，資金是人家的，有時我們只能無奈接受。總的而言，要環球資金改變固有看法不易，在可見的將來，港股仍會因外來資金的進入或流走而大上大落。


外資非長留 大市波動大

歸根結柢，港股結構問題是缺乏足夠規模、植根於本地的資金支持。從現實的角度看，我們很難寄望外國會有大量資金長期押在中港企業。若情况有朝一日改變，催化劑可能是更多內地資金湧港，以及更多本地企業視股份回購為資本管理的一部分。若以上的情况出現，相信有部分外國長線價值基金，可能會願意押注香港上市公司。股票市場是一個很現實的地方，若多些投資者察覺優質本地企業正在被人收集，沽了貨要後悔的話，相信不少市場的主流看法也會被修正。


施慧雅

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