花旗薦吸華能 潛在升幅兩成

【明報專訊】花旗發表研究報告表示，調高華能電力（0902）投資評級，由「沽售」升至「買入」，調升目標價由4.1元升至5.75元，以上周五收報4.83元計，潛在升約20%，指該股自4月以來已累跌31%，現價預測今年市盈率9.9倍，低於歷史均值約16%估值並不昂貴，該行近期到華能調研後，料今年燃料成本預測可回落，可由原來按年持平調整至下跌2%。


花旗稱，雖然中國經濟增長放緩，令內地電力消耗增長減慢，由於今年首季增長6.8%，至上月增速放緩至3.7%，華能上月發電下跌，但受益於較低煤價幫助，預料盈利反可錄得增長。


評級升至「買入」 目標價5.75元

花旗表示，調高華能於2012年至2013年每股純利預測各28%，分別至0.385及0.424元人民幣，反映燃料成本回落，及料所收購新加坡電力公司Tuas將提供更多盈利貢獻，並指若煤炭成本每額外回落1%，可提升華能今年盈利高達9%。