港交所騰訊 績後翌日被拋售

【明報專訊】兩大藍籌港交所（0388）及騰訊（0700）均於前日收市後公布業績，昨難逃被沽壓命運，股價雙雙下挫。港交所預告延長交易時間，理應有利增交投，惠及集團盈利，惟多家大行昨齊齊唱淡公司前景，並下調目標價。港交所昨收市報126.2元，跌2.24％。而騰訊今年次季收入雖略高於市場預期平均數，但券商多料公司網絡遊戲收入增速難以為繼，對公司前景持審慎樂觀態度。騰訊股價昨挫3.6%，收報143.3元。

大行紛唱淡港交所

削減港交所目標價的券商中，以德銀出手「最狠」，將目標價大幅下調一成，由原來的130.1元，降至116.2元，投資評級亦由「買入」降至「沽售」。一向最愛唱淡港交所的摩根士丹利，亦下調港交所目標價近5％至100元，並維持「減持」評級。大摩下調目標價，因認為港交所中期業績所顯示的投資收益，跌幅較預期為高，並估計今年港股的日均成交，只得650億元，故將港交所今年全年的每股盈利預測，下調13％。

美銀美林亦將港交所目標價，調低6.3%至120元，維持「跑輸大市」評級。美銀美林認為港交所估值偏高，料港交所將持續受外圍不明市况所影響，拖累淨投資收益。

高盛審慎評騰訊 大摩看好

騰訊第2季業績出爐，其實收入表現未算太差，但由於利潤增長持續放緩，受到拋售。高盛稱超出該行預期約4%，並因此將公司今明兩年盈利預測分別調升5%。但高盛報告指出，騰訊上季度網絡遊戲收入按季增長，幾乎全數由「穿越火線」貢獻，《地下城與勇士》最高同時在綫帳戶及收入按季均有下跌，而兩款新遊戲亦延遲推出。

高盛估計，騰訊今年第3季網遊收入按季仍有11%的增長，但第4季遊戲收入將受影響，按季或將持平。至於公司整體收入同比增長，高盛預計第3季將放緩至51%，第4季續降至42%，明年則僅有26%。

相對而言，摩根士丹利對騰訊未來表現較樂觀，維持增持評級。大摩報告稱付費用戶僅佔騰訊活躍即時通訊用戶約一成，網遊每用戶平均收入（ARPU）較同行低三至五成，公司股價未來上升空間大。