買定中資金融股追落後

【明報專訊】港股近期持續強勢，每天均有不同領軍股份，匯控（0005）在上周一和周二領導大市，中移動（0941）則於周三接力突破80元大關，長和系則於周五發力，和黃（0013）單日急升9.7%。雖然中資金融股「低調」得多，但整個板塊穩步上升，同樣為大市提供源源不絕的動力。本文相信，近期中國保監會推出新政，對保險股有利，而內銀股下半年變數減少，亦有助獲得重估，值得留意。

買股比例倍增 3險商可吼

內地保監會推出新政，提高保險資金投入股市比例的上限。經濟復蘇明顯， A股市場看俏，有關政策值得憧憬。而且，保險股今年的保險收入增長穩定，亦可成為看好的理由，可吼中國人壽（2628）、太平洋保險（2601）及中國財險（2328）。

同時放寬資金投資房產比例

內地保監會日前公布了《保險資金運用管理暫行辦法》（下稱辦法），提高了保險資金入市的比例。《辦法》規定，保險資金投資於「股票及股票型基金」的金額，合計最高可達到該保險公司上一季總資產的20%。值得留意的是，保監之前規定險商投資於「股票」及「基金」（包括股票基金、債券基金及貨幣基金）的比例分別是10%，今次合併計算「股票及股票型基金」投資比例達到20%，這意味着投資於可把更多錢投資在股票市場。

另外，《辦法》又提高了險商投資不動產的比例。根據要求，保險資金投資土地、建築物及相關房地產金融產品（包括房地產信託基金）比例，由上一季資產3%提高至10%，隨着不動產長期增值，此政策是短線審慎，中長線利好。

事實上，近期A股從低位回升，走勢轉強。上證綜合指數由2400點低位逐步回升，至上周五升至2658點，預期第3季A股仍是穩步上揚之局，對保險股投資收入有正面作用。總的來說，是次辦法為保險資金提供了更高回報投資的出路，粗略估計，單是本港上市的4家險商，便可釋放上千億元的資金入市。在此經濟復蘇的關鍵時刻，能增加險商的回報，令投資保險股更加吸引。

撰文：曹嘉聰、張兆聰